Banca y empresas colocan 13.400 millones de deuda en menos de dos meses

Madrid.- Algunos de los mayores bancos y empresas españoles, entre los que se encuentran Santander, Telefónica o BBVA, han decidido aprovechar la recuperada confianza de los mercados en la solvencia española y reanudar las emisiones de deuda corporativa, que en menos de dos meses han superado los 13.400 millones de euros.

El buen sabor de boca que dejaron los test de estrés realizados a la banca española a finales julio decidieron a algunas de las mayores empresas del país a lanzarse de nuevo en búsqueda de financiación a unos mercados que parecían haber recuperado la confianza tanto en la solvencia de España como en la solidez de sus empresas.

En la sesión de hoy, Caja Madrid colocó entre inversores institucionales una emisión de 1.250 millones de euros en cédulas hipotecarias con vencimiento en dos años y medio en poco más de tres horas.

En su informe semanal sobre crédito publicado ayer, la agencia de calificación de riesgos Moody's recordaba las enormes dificultades experimentadas por las empresas españolas para financiarse, dificultades que se suavizaron a partir de la publicación de los test de estrés y tras el compromiso del Banco de España con la transparencia.

A comienzos de verano, el diferencial entre el bono español a diez años y el alemán del mismo plazo alcanzaba máximos de los últimos quince años y superaba los 210 puntos básicos.

Sin embargo, los buenos resultados obtenidos por las entidades financieras españolas en los test de estrés realizados a la banca europea, así como el exhaustivo análisis al que se sometió el sistema bancario español relajaron esta prima de riesgo y convencieron a los analistas de que España no se parecía en nada a Grecia, permanentemente al borde del colapso.

Las empresas tomaron nota de este cambio y el 19 de julio BBVA se decidió a colocar 2.000 millones de euros en cédulas hipotecarias a un plazo de tres años y con un interés de 195 puntos básicos sobre el tipo "mid swap", el que se utiliza para estas emisiones.

Los analistas consultados por EFE señalaron entonces que la decisión del banco que preside Francisco González "abría el camino para que otras entidades españolas levanten financiación".

Así fue, y pocos días después y una vez conocidos los resultados de las pruebas de estrés, Bankinter colocaba 400 millones en cédulas.

A la oportunidad que ofrecía la renovada confianza de los mercados se sumaron además algunas pymes como la empresa de juegos de azar Codere, que a finales de mes colocó 100 millones de euros en bonos a cinco años, o el propio Instituto de Crédito Oficial (ICO).

Aún en julio, y en vista de los buenos resultados obtenidos con la emisión de cédulas, BBVA optó por lanzar una nueva emisión, de bonos senior en esta ocasión, prevista inicialmente por un importe de 1.000 millones, pero que la fuerte demanda elevó hasta 1.250 millones.

Al día siguiente, fue el Santander el que colocó 1.500 millones de euros en bonos, también con una demanda muy superior a la oferta.

En agosto, fueron Banesto y el Popular los que emitieron 600 y 700 millones de euros, respectivamente, en cédulas hipotecarias, y ya en septiembre Sabadell, la Caixa, BBVA, Telefónica y Santander hicieron lo mismo por importes de 1.000 millones de euros cada uno, aunque en esta ocasión el banco de presidido por Francisco González optó por los bonos senior en vez de por cédulas y después elevó esta emisión a 1.250 millones.