Caixa Catalunya, Terrassa, Laietana y Sabadell son las entidades más expuestas al ladrillo

La fiesta ha terminado. La decisión del Banco de España de obligar a provisionar el 20% de los créditos morosos en un año, frente al máximo de seis ejercicios permitido hasta ahora, y apuntarse otro 10% si el activo fallido sigue en cartera después de doce meses es todo un golpe a la cuenta de resultados de las entidades financieras españolas.

De hecho, según las estimaciones del organismo presidido por Miguel Ángel Fernánez Ordóñez, este cambio se llevará por delante el 10% del beneficio antes de impuestos del sector este año. Y esto es sólo el principio, porque el impacto en la cuenta de resultados puede ser mucho mayor en 2011, cuando las entidades deberán incrementar un 7% sus provisiones de créditos morosos, frente al 2% en que deberán elevarlas este año, según los cálculos del Banco de España.

Sin embargo, este impacto variará mucho de una entidades a otras y sacudirá especialmente a las cajas de ahorro, según un informe de Nomura, que deja prácticamente fuera de peligro a los grandes bancos, Santander y BBVA, porque, junto a Banesto, se han adelantado a la obligación de provisionar el 30% de estos activos.

La otra cara de la moneda son Caixa Catalunya, Caixa Terrassa, Caixa Laietana y Caixa Sabadell. Estas cuatro entidades lideran el ránking de las cajas más expuestas al sector inmobiliario y, por tanto, son las sociedades que más pueden ver mermado su beneficio con la nueva política de provisiones. En las dos primeras, el riesgo inmobiliario representa un 9,3% de sus activos, mientras que en Terrassa asciende al 6% y en Sabadell, al 5,1%.

Sólo la guipuzcoana Kutxa se coloca en un nivel similar, al alcanzar un riesgo inmobiliario sobre activos del 5,4%. Sin embargo, el peso del ladrillo sobre sus fondos propios apenas supone el 51,5%, frente al 215,8% de Caixa Catalunya, el 203,7% de Terrassa, el 127,2% de Laietana y el 120,5% de Sabadell.

Se da la circunstancia de que estas cajas, junto a Tarragona y Manlleu ha protagonizado las dos grandes fusiones catalanas y las primeras operaciones en cuajar definitivamente de todo el sector financiero español.

En concreto, Manlleu, Sabadell y Terrassa se han unido con una inyección de 380 millones de euros del FROB; mientras que Caixa Catalunya, Tarragona y Manresa han seguido los mismos pasos con una ayuda de 1.250 millones de euros.

Estas aportaciones, en principio, deberían ser suficiente para superar la ingente lluvia de provisiones que deberán afrontar a partir de ahora y que les coloca a la cabeza del ránking de riesgo inmbiliario, como indica el siguiente cuadro (se ha colocado en primer lugar a las dos entidades intervenidas).

EntidadActivosRiesgo inmobiliario Fondos propios F.Prop. sobre activos Inmob. sobre activos CajaSur18.9609922411.3%5.2%CCM23.035916-306-1.2%3.5%C. Catalunya63.6505.9192.7434.3%9.3%C. Terrassa12.8901.2015904.6%9.3%C. Laietana9.1915564374.8%6.0%Kutxa21.0951.1472.22610.6%5.4%C. Sabadell13.3186815654.2%5.1%Segovia6.1722913475.6%4.7%C. Tarragona10.8294954874.5%4.6%C. Galicia46.3402.0282.2524.9%4.4%CAM75.5323.1443.,3534.4%4.2%Bancaja111.4594.5353.9073.5%4.1%Sa Nostra14.1145816444.6%4.1%C. Penedes23.0429131.0834.7%4.0%C. Girona7.8153114245.4%4.0%C. Guadalajara1.75563714.0%3.6%C. Vital9.2523217928.6%3.5%C. Jaen98233616.3%3.4%C. Granada13.7594247745.6%3.1%C. Círculo 5.2081584859,3%3.0%C. Insular Canarias9.3052634414.7%2.8%Cajasol28.2447511.7326.1%2.7%C. Burgos12.5793329427.5%2.6%B. Valencia22.8305701.2105.3%2.5%C. Duero21.3905371.1835.5%2.5%C. Manlleu2.643631204.5%2.4%C. Manresa6.5451543405.2%2.4%Caixanova31.7387171.3754.3%2.3%C. España25.2545581.1504.6%2.2%C. Avila7.1151583975.6%2.2%CAI11.9382578457.1%2.2%BBK29.8066173.19910.7%2.1%C. Murcia22.1404511.3546.1%2.0%C. Gen Canarias13.9102828756.3%2.0%Ibercaja44.6917812.6205.9%1.7%C. Ontinyent98017616.2%1.7%La Caixa271.8734.67516.6966.1%1.7%Unicaja34.1855762.8248.3%1.7%Cajastur15.8292491,5139.6%1.6%C. Cantabria10.3431435054.9%1.4%C. Navarra19,4512641.3036.7%1.4%C. Madrid191,9042.33910.2685.4%1.2%C. Pollensa3443257.2%0.9%C. Badajoz4.248353227.6%0.8%C. Extremadura7.590485056.6%0.6%C. Rioja3.873212436.3%0.5%