Ante la subida de precios del gas y el petróleo por la invasión rusa en Ucrania, el Banco de España ha publicado un artículo en el que desvela que los precios industriales no responden de la misma manera al encarecimiento de los carburantes. Así, mientras que un incremento en el precio del petróleo repercute de forma "prácticamente inmediata" en la inflación industrial, su traslación es más tardía en el caso del gas natural, que se refleja a partir del tercer mes.
Además, el Banco de España explica que las presiones inflacionistas sobre los precios industriales son de una naturaleza "más transitoria" en el caso del petróleo, pues sus efectos "no son significativos a partir del cuarto mes", mientras que las fluctuaciones en los precios del gas natural continúan reflejándose en los precios industriales incluso transcurridos nueve meses.
Las principales razones
La institución apunta dos razones principales que podrían explicar el mayor decalaje en la traslación de los precios del gas natural a los precios industriales en comparación con el petróleo. En primer lugar, subraya que la existencia de contratos a largo plazo entre empresas y proveedores energéticos retrasa la traslación de las fluctuaciones en los precios mayoristas del gas a los costes de producción de las empresas y, por extensión, a los precios finales de sus productos.
En segundo lugar, el Banco de España explica que, en la mayoría de los sectores manufactureros españoles, el mix energético "está sesgado hacia el consumo directo de productos derivados del petróleo", lo que genera una transmisión directa de las fluctuaciones en su precio a los costes de producción, en detrimento del gas natural, cuyo encarecimiento afecta indirectamente a los costes de producción.
"El peso del gas natural relativamente elevado en el mix energético"
"El hecho de que el peso del gas natural sea relativamente elevado en el mix energético de las ramas de actividad que producen bienes intermedios, y, en especial, en los sectores de metalurgia y de productos químicos, ayudaría a explicar la reacción más intensa y temprana de los precios industriales de estas ramas al encarecimiento de este insumo", afirma el organismo.
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