El 13 de enero de 2016, el Oferente abrió una licitación para adquirir en efectivo todos y cada uno de los bonos en circulación del capital total acumulado de Pacific E&P por aproximadamente 4 100 millones de dólares. EIG anunció ese día que, aparentemente, «Pacific E&P está al borde de la insolvencia y se está quedando sin opciones». Menos de 24 horas más tarde, Pacific E&P confirmó la gravedad de su situación con el anuncio de que había decidido no hacer frente al pago de intereses programados y que utilizaría el período de carencia del pago de intereses de 30 días, conforme a los contratos de emisión que rigen sus Bonos. Esta misma mañana, S&P ha anunciado que baja la calificación crediticia y de emisión de la Compañía al nivel «D», ante la expectativa de que Pacific E&P «entre en un default general y deje de pagar todas o prácticamente todas sus obligaciones a medida que vayan venciendo». «La semana pasada informamos debidamente al mercado sobre la grave situación financiera de Pacific E&P y creemos que la situación va en espiral descendente, más ahora, que se ha revelado el interés de encubrir el problema, y ante el rápido deterioro del entorno del mercado», sostuvo R. Blair Thomas, director ejecutivo de EIG y copresidente del directorio de Harbour Energy.
Parece altamente improbable que Pacific E&P realice el pago de intereses diferidos de los bonos de 2019 y de 2025, ni que realice el pago de intereses de los bonos de 2021 y de 2023 a la fecha de su vencimiento. Sin embargo, para aquellos que presenten ofertas, como la oferta de Harbour Energy incluye todos los pagos de intereses devengados e impagos a través de los cuatro tramos de bonos hasta el final del período de carencia de la compañía de 30 días, el 19 de febrero de 2016 (suponiendo que la empresa no se declare insolvente antes de esa fecha), la retribución ofrecida en la licitación pública por EIG, de 175 dólares por cada 1 000 dólares de capital invertido más los intereses acumulados, es efectivamente de 200,66 dólares por cada 1 000 dólares de capital en promedio, para los cuatro tramos de bonos.
«Con un precio promedio efectivo de aproximadamente el 20,1 %, nuestra oferta representa una prima del 100 % sobre el 10 % del precio promedio licitado en comparación con la negociación de los bonos de Pacific E&P inmediatamente antes del lanzamiento de nuestra oferta, cuando el mercado confiaba en que la empresa hiciera frente al pago de los intereses de enero. Creemos que la posición de caja de la Compañía es apremiante y que el mercado ha subestimado la gravedad de la situación. La única solución confiable es aquella que combine una inyección importante de capitales nuevos con una reestructuración del balance financiero para evitar una larga y destructiva reorganización del nivel de activos, con pérdida de valor, o una venta forzosa. Nuestra oferta presenta un precio seguro a los tenedores de bonos, en vista de un resultado altamente complejo e incierto. Además, Pacific E&P es una empresa que requiere mucho capital y que opera en múltiples jurisdicciones con resultados jurídicos potencialmente impredecibles. Por otra parte, creemos que la compañía recibirá reclamaciones en materia comercial y contractual, muchas de las cuales pueden tener antigüedad estructural para los tenedores de bonos en una verdadera liquidación de la empresa. Existen muy pocas empresas con la capacidad para financiar las importantes necesidades de capital de la Compañía, la capacidad técnica y administrativa para supervisar una empresa de exploración y producción de hidrocarburos de esta magnitud, la capacidad de lidiar con los numerosos y complejos problemas jurídicos y reglamentarios que implicará una reestructuración judicial, así como la familiaridad con las operaciones y el equipo de gestión de Pacific E&P pertinentes al plazo establecido por la situación de la Compañía. Estamos comprometidos a guiar a la Compañía a través de una rápida reorganización que le permita seguir funcionando, permanecer intacta y prosperar una vez más. Esperamos poder trabajar con el directorio y la administración para asegurar la continuidad, preservación de los empleos y un eficiente proceso de reestructuración.
El Sr. Thomas añadió: «Estamos agradecidos con los tenedores de bonos que ya han comunicado que presentarán ofertas. Creemos que nuestra propuesta representa la mejor salida para Pacific E&P, así como para los tenedores de bonos, ya que ofrece una prima significativa y una recuperación con disminución del riesgo de manera completa y creíble. En nuestra opinión, la única solución viable es que haya una voz única dispuesta a prestar apoyo para aportar más crecimiento a la Compañía en colaboración con la administración de Pacific E&P y las demás partes interesadas».
El Sr. Thomas concluyó: «EIG ha invertido exclusivamente en el sector energético durante más de 33 años. Somos inversionistas disciplinados y nuestra oferta se basa en un minucioso análisis de la situación actual de la Compañía y sus perspectivas realistas. Los precios del petróleo y los mercados energéticos actualmente avanzan en una sola dirección, por lo que los tenedores de bonos deben ser muy cautelosos al escuchar noticias con falso optimismo en el mercado. Cualquier retraso en aceptar nuestra oferta solo dará como resultado más degradación del valor y un impacto negativo sobre el precio en que valuemos los bonos. Por consiguiente, instamos a los titulares de bonos preferentes para que liciten hoy».
Acerca de EIG y Harbour Energy
Harbour Energy es un instrumento de inversión en el sector de la energía, formado por EIG Global Energy Partners («EIG») y Noble Group, para buscar inversiones de control total y parcial en activos de energía de gran calidad, en etapas preliminares e intermedias a nivel mundial. Harbour Energy está gestionado externamente por EIG. EIG se especializa en inversiones privadas en el sector de la energía e infraestructuras relacionada con la energía a nivel mundial. Al 30 de septiembre de 2015, gestiona 14 300 millones de dólares. Durante sus 33 años de historia, EIG ha invertido 21 400 millones de dólares en el sector a través de más de 300 proyectos o empresas en 35 países de los seis continentes. Para obtener más información, visitewww.harbourenergy.com.
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