El BCE observa una retirada de capital de inversores extranjeros de eurozona

Fráncfort (Alemania), 11 jul.- El Banco Central Europeo (BCE) observa una retirada de capital de inversores extranjeros de los países de la zona del euro cuyas rentabilidades han aumentado desde el estallido de la crisis de la deuda soberana.

Así se desprende del último informe sobre el uso internacional del euro, que el BCE publicó hoy y en el que examina los cambios en la utilización del euro fuera del área de la moneda única en 2011.

El BCE destaca la caída de la demanda de acciones, así como de valores de deuda a largo plazo y billetes.

Se ha producido una recolocación de la demanda extranjera de la deuda soberana de países con altos rendimientos -los periféricos- hacia la deuda de otros Estados con bajos rendimientos, los del centro de Europa.

"Los valores emitidos por los gobiernos de la zona del euro siguieron atrayendo el interés extranjero durante la crisis de Lehman Brothers, pero se produjeron grandes salidas de la deuda pública de los emisores soberanos de la zona del euro con elevados rendimientos durante la crisis de endeudamiento estatal", indica el informe.

Agrega que "esto confirma que la respuesta de los inversores extranjeros al impacto sobre la zona del euro fue diferente en la crisis de endeudamiento que en 2008".

Un 78 % de los gestores consultados dijo que la crisis de endeudamiento soberano de la zona del euro ha afectado su estrategia de gestión de reservas.

Muchos bancos centrales han reducido su exposición a ciertos gobiernos de la zona del euro porque ya no reunían los requisitos necesarios como emisores de activos de reservas, debido a la bajada de la calificación de crédito, según el BCE.

No obstante, el BCE considera "que la importancia internacional del euro siguió siendo relativamente fuerte durante 2011".

A finales de 2008, los inversores extranjeros redujeron notablemente su exposición a la deuda pública emitida por EEUU y Japón, que recuperó su típico estatus de puerto seguro cuando se incrementó la volatilidad de nuevo en 2011.

En un entorno desafiante por la crisis de endeudamiento de la zona de la moneda única, "la importancia internacional del euro siguió siendo fuerte, como se reflejó en el tipo de cambio estable del euro frente a otras divisas importantes de reservas hasta finales de 2011", señala el BCE en el informe.

"En comparación con otras divisas internacionales importantes, la cuota de instrumentos denominados en euros fluctuó sólo marginalmente entre 2010 y 2011 en los segmentos de mercado examinados", según el BCE.

La cuota de instrumentos denominados en euros en las reservas de divisas globales decreció 0,4 puntos porcentuales, hasta el 25 %, en el cuarto trimestre de 2011, en comparación con igual periodo de 2010.

En este mismo periodo, la cuota de activos denominados en dólares en las reservas en divisas globales permaneció estable en el 62,1 %.

El dólar sigue siendo la principal divisa en el sistema monetario internacional, si bien su importancia disminuye, según algunos expertos.

Asimismo, el uso de billetes de euro fuera de la zona de la moneda única ha seguido siendo fuerte, pese a la intensificación de la crisis de la deuda soberana del área en la segunda mitad de 2011.

El BCE destaca la importancia internacional que ha ganado el renminbi en el sistema monetario internacional, que ya se ha convertido en tripolar, centrado alrededor del dólar, el euro y el yuán.

Otra característica del sistema monetario internacional es que está centrado alrededor del dólar como moneda de referencia global y del euro como regional.