El BCE prestará el miércoles liquidez muy barata a tres años por segunda vez

Fráncfort (Alemania), 28 feb.- El Banco Central Europeo (BCE) presta el miércoles liquidez muy barata a tres años por segunda vez, en una operación en la que los bancos griegos tendrán dificultades para participar ya que la entidad monetaria ha dejado temporalmente de aceptar la deuda griega como garantía.

El BCE tomaba esta decisión después de que la agencia de medición de riesgo Standard and Poor's rebajara la calificación de la deuda soberana griega a corto y largo plazo a "suspensión de pagos selectiva".

La entidad monetaria europea añadía que los bancos griegos podrán cubrir sus necesidades de liquidez mediante las líneas de crédito de emergencia a través de los bancos centrales nacionales.

El BCE aceptará de nuevo la deuda soberana griega como garantía en sus operaciones de refinanciación a mediados de marzo.

Los expertos prevén que los bancos pedirán entre 400.000 y 500.000 millones de euros en esta segunda operación de refinanciación a tres años.

El BCE prestó a finales del pasado año a 523 bancos casi medio billón de euros, en su primera subasta a tres años, hasta ahora a un interés del 1 %, para facilitar el crédito a los hogares y las empresas.

Se trata de la mayor cantidad que el BCE ha prestado hasta ahora en una operación única.

El objetivo de estas dos operaciones, que son medidas adicionales no convencionales de política monetaria, es garantizar el crédito a los bancos para que presten a los hogares y a las empresas de la zona del euro.

Los bancos, sobre todo los de los países periféricos, cubrirán con el dinero una parte de sus necesidades de financiación hasta 2014 y financiarán algunas inversiones, como la compra de deuda soberana española e italiana que ofrecen rentabilidades mayores.

Además, "al cabo de un año las entidades de crédito tendrán la posibilidad de devolver los importes recibidos en estas operaciones, lo que les da un alto grado de flexibilidad y facilita la gestión de sus pasivos", dijo el BCE en su boletín mensual de enero.

En la demanda de la primera operación de inyección de liquidez a tres años, "las consideraciones de financiación a medio plazo podrían haber tenido, asimismo, una influencia significativa", mayor que las necesidades para los próximos seis meses, según el BCE.

El BCE también reconoció que los bancos consideraron que el tipo de interés era especialmente atractivo en relación con los tipos de interés que podían inferirse de las curvas swap del euríbor o también con los diferenciales exigidos por el mercado en 2011 para emitir bonos.

Con esta garantía de liquidez barata a tres años el BCE va a facilitar la financiación de Estados a través del canal bancario ya que permitirá a los bancos refinanciarse muy barato para comprar deuda soberana de países que ofrecen rentabilidades superiores.

Desde mediados de diciembre, la rentabilidad de la deuda de Italia y España ha bajado considerablemente en todos sus plazos pero, sobre todo, en los más cortos.

El interés que pagarán los bancos en la operación de refinanciación a tres años se indexará a la media a la que se sitúe la tasa de interés rectora del BCE durante el periodo de vida de la operación.

Desde la primera operación de refinanciación a tres años, a finales de diciembre, Italia ha cubierto una décima parte de sus necesidades de financiación anuales y España, casi una tercera parte, según Royal Bank of Scotland.