Alfonso Fernández
Washington, 3 abr.- El Fondo Monetario Internacional (FMI) vaticinó hoy "modestas" subidas de los tipos de interés en el mundo en los próximos años y un crecimiento sostenido, pero menos espectacular, de las economías de países emergentes.
"Los mercados emergentes están encarando un ambiente de crecimiento más complejo que en el período previo a la crisis. El aumento de la presión financiera externa sin una mejora en el crecimiento económico global afectará a los países emergentes", afirmó la directora adjunta del Departamento de Investigación del FMI, Rupa Duttagupta.
El organismo internacional divulgó hoy los capítulos analíticos de su informe "Perspectivas Económicas Globales", en los que evalúa el comportamiento de los países emergentes y la evolución de los tipos de interés de referencia en un contexto de débil crecimiento mundial.
Uno de los principales factores de esta ralentización del crecimiento de los países emergentes, que en los años posteriores a la crisis financiera actuaron como contrapeso de la recesión en los avanzados, es la menor actividad prevista para China.
"La transición de China hacia un ritmo más lento, aunque más sostenible también reducirá el crecimiento en otros mercados emergentes", sostuvo el documento.
En sus últimas previsiones, divulgadas en enero, el FMI pronosticó un crecimiento de 5,1 % en 2014, frente al 4,7 % de 2013 para los países emergentes; y un 7,5 % para China este año, frente al 7,7 % de 2013.
La creciente atención a los países emergentes, agrega el FMI, responde a que "suponen ya una significativa parte de la economía global, y lo que les ocurra importará cada vez más para las perspectivas globales".
Para conocer con detalle las nuevas proyecciones económicas del FMI habrá que esperar al próximo 8 de abril, cuando se divulguen al inicio de la reunión de primavera del organismo internacional y el Banco Mundial.
En este sentido, la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, advirtió el miércoles en una conferencia de la "creciente volatilidad" en los mercados emergentes "asociada a la retirada del estímulo monetario en EEUU" y combinada "con un clima financiero externo en general menos benigno".
A mediados de 2013, los países emergentes vivieron un episodio de agitación después de que la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos anunciara su intención de comenzar la retirada del multimillonario programa de compra de bonos ante lo mejoría de las condiciones económicas en ese país.
No obstante, en el segundo de los capítulos presentados hoy, el organismo internacional señala que la frágil recuperación económica, especialmente en los países avanzados, hace prever que los tipos de interés reales (la tasa nominal ajustada por la inflación) reflejarán solo "modestas" alzas.
Por ello, consideró "improbable" un retorno a tipos reales altos, ya que "los factores que han contribuido al bajo nivel de esas tasas en los últimos años no habrán de revertirse de manera sustancial".
"No hay razones de peso para creer en un retorno rápido a los niveles medios observados durante mediados de la primera década de 2000, que fue de un 2 %", señaló el FMI.
Los bancos centrales de las grandes economías, como la Fed, el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Japón, mantienen actualmente tasas de interés a niveles excepcionalmente bajos, que oscilan entre el 0 % y el 0,25 %.
De ellos, solo la Fed ha comenzado a debatir una posible subida, pero su nueva presidenta, Janet Yellen, ha asegurado que la situación económica aún exige apoyo monetario y no se contempla una subida de los tipos de interés de referencia antes de mediados de 2015.
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