¿Ética o rentabilidad? El fondo del vicio de EEUU cotiza en máximos históricos

  • La rentabilidad anualizada es del 20% a diez años e invierte en tabacaleras, casinos, alcohol o defensa. Sectores con altas barreras de entrada.
Evolución del 'fondo del vicio'
Evolución del 'fondo del vicio'

Invertir en el USA Mutuals Vice Fund Investor (Vicex) puede resultar poco ético pero muy rentable. Este fondo de inversión se conoce como el 'fondo del vicio' ya que tiene posiciones en compañías como tabacaleras, casinos o alcohol, entre otras. Un éxito a la hora de invertir puesto que este vehículo de inversión se encuentra en máximos históricos y ajeno a las correcciones que se han vivido en las últimas semanas. 

Solo en lo que llevamos de año el USA Mutuals Vice Fund Investor se anota una subida en torno a los dos dígitos y si nos remontamos a diez años atrás, dará a sus partícipes una rentabilidad anualizada superior al 20%. Casi nada. 

Entre sus grandes apuestas están Altria, con un 5,99% del patrimonio invertido en la compañía estadounidense que comercializa comida, bebida y tabaco, según datos a cierre de 2017. La tabacalera British American Tobacco es la segunda compañía que más peso tiene en su cartera, con un 5,4% del patrimonio, y la tercera la cadena hotelera Wynn Resorts, con un 5,31%. Entre sus inversiones también están empresas de casinos como Las Vegas Sands, cerveceras como Constellation Brands (cotiza en máximos históricos) y Heineken o Raytheon, uno de los mayores contratistas de defensa militar, entre otros. 

La gestora, en el propio folleto comercial del producto financiero, destaca que el fondo está diseñado para inversores que busquen obtener "mejores retornos a largo plazo que el índice S&P 500" mediante la inversión en acciones de industrias con altas barreras de entrada, entre las que se incluyen bebidas alcohólicas, defensa y tecnología aeroespacial, juego e industrias tabacaleras. Algo que cumple el fondo ya que logra un mejor comportamiento desde 2002 que su índice de referencia. 

La filosofía de inversión consiste en buscar compañías que hagan especial énfasis en el pago de dividendos con flujo de caja positivo y un adecuado nivel de endeudamiento. Por distribución geográfica, América del Norte domina la cartera del fondo con un 65,4% del patrimonio mientras que Europa supone el 21,12% y Asia representa un 13,17%. 

Frente a este tipo de inversión tan rentable están prosperando otro tipo de fondos que no logran emular el buen comportamiento del 'fondo del vicio' pero que son más "socialmente responsables", como son los 'fondos éticos'. Este tipo de productos cumple con los criterios ASG (ambientales, sociales y buen gobierno) y están proliferando en el resto del mundo y en España. Por ejemplo, la gestora de los dos grandes bancos españoles comercializan este tipo de productos y puedes adquirir el Santander Solidario Dividendo Europa y el BBVA Solidaridad. De todos modos, el primero cae un 1,86% en el año y el segundo un 0,52%.  

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