Lunes, 15.10.2018 - 19:46 h
Advierte de la crisis catalana 

S&P echa una mano a Sánchez y confirma el rating... pero avisa de la inestabilidad

La agencia mantiene sus últimas proyecciones de crecimiento para España, cuyo PIB se expandirá un 2,8% este año, antes de que el ritmo se modere. 

S&P rebaja la calificación de Italia un escalón, hasta la BBB (aprobado)
S&P echa una mano a Sánchez: confirma el rating pero alerta de la debilidad política. / L.I.

La agencia de calificación crediticia S&P Global Ratings mantiene la nota de solvencia de la deuda soberana a largo plazo de España, que se mantiene así en 'A-' según ha informado la calificadora de riesgos, que asigna una perspectiva positiva al rating español, lo que abre la puerta a nuevas subidas de calificación en el medio plazo. 

En su informe, la agencia de calificación de riesgo espera que se mantengan las tensiones políticas en Cataluña y destaca que la falta de una mayoría parlamentaria limita la capacidad del Gobierno para implementar reformas estructurales. No obstante, calcula que la economía crecerá un 2,8% este año y que el avance se mantendrá por encima de la media de la zona del euro en el periodo 2019-2021.

Añade que dado el panorama político actual "caracterizado por un Gobierno débil, la situación en Cataluña y la preparación del presupuesto para 2019" no se puede descartar la posibilidad de elecciones anticipadas. La agencia no cuenta con que el Ejecutivo socialista pueda revertir las reformas pasadas, pero avisa de que si esto ocurre pesará sobre las perspectivas económicas y la solvencia de España.

Sobre la tensión con Cataluña 

Sobre la tensión con Cataluña dice que el mayor riesgo está en que se produzca una caída sostenida de la confianza empresarial y del consumidor, si bien señala que de momento el riesgo político no parece haber afectado significativamente a los indicadores macroeconómicos.

Del déficit destaca que aunque el Ejecutivo haya flexibilizado la senda de consolidación presupuestaria y haya elevado la meta de 2018 al 2,7% del PIB, el desequilibrio de las finanzas públicas tiende a la baja y España sigue contando con superávit por cuenta corriente.

La agencia subraya que el empleo sigue creciendo con fuerza y que el patrón de crecimiento económico se mantendrá equilibrado, aunque la demanda interna (consumo e inversión) seguirá siendo el motor del avance de la economía.

En este contexto vaticina un aumento del consumo privado, condiciones financieras favorables, un incremento de la inversión y el mantenimiento de la recuperación del sector inmobiliario y de la construcción. La desaceleración del crecimiento en los próximos tres años vendrá dada, según S&P, por la normalización de la política monetaria del Banco Central Europeo, una inflación más alta y la reducción de la tasa de ahorro de los hogares.

Los avisos del Banco de España 

Pese a que la agencia de calificación de la agencia supone un soplo de aire fresco para el Ejecutivo, el Banco de España advertía este viernes de que la recuperación del nivel del PIB previo al inicio de la recesión económica en las economías de la Eurozona está siendo "más lenta" en comparación con el resto de los ciclos expansivos observados desde los años setenta. Especialmente, en países como España e Italia, dos de los "más afectados por la crisis de deuda soberana". 

En un análisis titulado 'El momento cíclico del área del euro y el posible papel de los factores de oferta', el Banco de España afirma que, según una metodología empleada por el BCE, en el área del euro la duración promedio de las expansiones ha sido de 31 trimestres, frente a los 19 trimestres actuales, al tiempo que la intensidad promedio de la recuperación ha sido de 20 puntos porcentuales del PIB y en la fase actual son 9 puntos.

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