Garanti mejora su plan operativo para 2021 y da un respiro a BBVA en Turquía

La hazaña de BBVA con Garanti en Turquía no es para menos desdeñable. La entidad ha hecho caso omiso continuamente a las advertencias de expertos que desde hace ya algo más de dos años temen por su presencia en un país que arrastra una crisis de divisa y otras complicaciones económicas y monetarias, todo ello acentuado con la pandemia del coronavirus. Tras presentar su plan operativo para 2021 el pasado mes de enero con unas estimaciones prudentes, su filial otomana se ha lanzado a revisar al alza las expectativas macroeconómicas y, en consecuencia, ha mejorado sus principales magnitudes financieras para el ejercicio.

Garanti enmarca su valentía en un esperado incremento de la actividad económica y en un mayor crecimiento de los préstamos con impacto positivo en sus ingresos por comisiones y en la calidad de sus activos. Este nuevo optimismo le ha llevado a proyectar ahora una rentabilidad para fin de año que podría alcanzar el 18%. La filial turca de BBVA apuntaba inicialmente a un ROE mínimo del 14% y lo limitaba a un máximo del 16%, pero ha decidido elevar en hasta dos puntos porcentuales su objetivo con respecto al nivel superior de su horquilla anterior. Son cuatro puntos porcentuales de diferencia teniendo en cuenta el nuevo tope y el anterior suelo, según consta en una comunicación de relevancia remitida al mercado. 

El banco había realizado sus cálculos teniendo en cuenta que el Producto Interior Bruto (PIB) de Turquía crecería al 4,98% en 2021, si bien su apuesta ahora es que la economía avance al 9%. Esto implicaría prácticamente duplicar la recuperación estimada para países como España (PIB del 5,47%), México (4,67%) o Colombia (5,46%) y acercarse a sus proyecciones para geografías como Perú (10,01%) o Argentina (7,01%). La economía turca creció significativamente durante los primeros meses del año, por lo que ese fuerte impulso registrado hasta ahora llevó a BBVA Research a mejorar sus expectativas. Con estas nuevas estimaciones de su servicio de estudios es con las que el grupo ha variado las del negocio turco para este ejercicio. 

Estima que el crecimiento de la economía turca prácticamente duplicará al de España, México o Colombia en 2021

También ha cambiado su valoración sobre la inflación para Turquía, que ahora ve en el 17% a final de año y no en el 10,5% como incluía en su estrategia inicial. El Banco Central de la República de Turquía (BCRT) ha continuado con sus políticas restrictivas, aumentando tanto las tasas de requerimiento de reservas, como el tipo de interés oficial en 200 puntos básicos. Durante el mes de marzo, el presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, sustituyó al gobernador del organismo, lo que provocó cierta volatilidad en los mercados, que si bien ha disminuido, se mantiene por los riesgos de política monetaria.

Estas revisiones macroeconómicas han tenido efecto sobre el futuro más cercano de su negocio. Igual que con la rentabilidad, la entidad financiera considera que el crecimiento de los préstamos concedidos a clientes alcanzará alrededor de un 20%, frente al intervalo de entre el 14% y el 16% que pensaba antes. BBVA cree ahora que el indicador del coste de riesgo de crédito se situará por debajo de los 150 puntos básicos, en lugar de los 200 puntos básicos como consideraba en su anterior previsión.

Está comprometido con recortar su ratio de mora hasta el 4,5%, desde el 6,5% en que se situó en 2020

Además, está comprometido con recortar su ratio de mora hasta el 4,5% para final de año, descartando el 6% como pensaba. La entidad es consciente de que la entrada de activos tóxicos continúa estando contenida por las medidas de apoyo adoptadas por el Covid-19 y, mientras, avanzará en su plan de amortizaciones. La fecha límite para acogerse a ayudas de moratorias ha expirado en la mayoría de países, a excepción de Turquía y Colombia, que ocurrirá al término de este tercer trimestre, tras haberse prorrogado el plazo originalmente previsto. Además, Garanti proyecta un impulso de las comisiones de en torno a un 30%, en vez de la horquilla plasmada en su informe estratégico de principios de año en el que se situaba entre el 14% y el 16%.

Garanti, del que BBVA posee un 50% de su capital y aporta un 15% de las ganancias al grupo, obtuvo un resultado atribuido de 384 millones de euros durante el primer semestre del año, un 92,1% a tipo de cambio constante por encima del alcanzado el mismo período del año anterior, que registró un fuerte deterioro de activos financieros derivado de la irrupción de la pandemia en marzo de 2020. Las menores provisiones, junto con el crecimiento de las comisiones y el resultado de operaciones financieras (ROF) explicarían gran parte del crecimiento durante este periodo.