La gestora de fondos Azvalor Asset Management celebra su cuarta Conferencia Anual de Inversores en los teatros del Canal, en Madrid. Los discípulos de Francisco García Paramés harán revista de lo que ha sido el último año, un ejercicio marcado por el 'rojo' ya que ningún fondo de bolsa española ha cerrado en positivo. De hecho, el Azvalor Iberia sufría una caída del 16,8% y su Azvalor Internacional un 10,5%.
"No hemos hecho grandes aciertos pero si hemos evitado grandes desastres. A nosotros, juzguenós por nuestras rentabilidades a largo plazo. La bolsa está dos tercios del tiempo la bolsa está cayendo, invertir duele", explica Álvaro Guzmán, fundador y gestor de AzValor. "Estamos ante un momento inusual para invertir en el inmobiliario por el atractivo de la financiación a largo plazo a tipos fijos. No obstante, sigo viendo más baratos nuestros fondos", dijo en otro momento de la conferencia.
Fernando Bernad, cofundador de la firma, ha defendido su apuesta por las materias primas. "Los mercados después de inflación tienen rentabilidades pequeñas y las materias primas es lo más atractivo. Son buenos activos, reales y baratos. Hay una gran oportunidad en minas oro, petróleo, cobre, uranio... Para nosotros, el oro es dinero bueno. Nos gusta el oro. Perdonen la herejía pero no estamos de acuerdo con Buffett".
Bernad insistió en respuesta a las preguntas de los inversores que en AzValor no les gusta los bancos con las valoraciones actuales. "La verdad es que no nos gustan demasiado los bancos. No los tenemos en cartera porque son un poco como una caja negra. En el pasado sí que hemos invertido en Bankinter o Bankia, pero ahora no con estas valoraciones".
Balance anual
Los números rojos no han provocado que los partícipes entraran en modo 'pánico'. La gestora, pese a la mala evolución de sus fondos, tiene motivos para el optimismo. Durante el pasado curso sumaron 1.300 coinversores más y ya alcanzan los 18.100 partícipes, lo que ha provocado que hayan recibido entradas de dinero por 82,2 millones de euros en términos netos. Además, la firma ponía en marcha desde el 4 de diciembre la posibilidad de introducir órdenes de suscripción periódica.
La gestora también destacará en la conferencia la creación del Azvalor Managers, vehículo de inversión lanzado el pasado curso. Este producto, según destacaba la firma, no se trata de un fondo de fondos sino de un fondo de 'managers'. Es decir, apuestan por 'fichar' a gestores externos con el objetivo de acceder a áreas y mercados interesantes donde la propia firma no llega. Este producto tiene una clara ventaja: evitar que el partícipe pague una doble capa de comisiones.
La gestora, fiel a sus principios de inversión, apuesta por la filosofía 'skin in the game'. A la hora de fichar los 'managers' deciden elegir aquellos que se “coman los platos que cocinan”, es decir, inviertan su propio dinero en las estrategias que gestionan. Por tanto, este criterio recuerda a la filosofía de sus fondos de invertir en empresas familiares en las que el presidente o consejero delegado se 'juega' su propio patrimonio.
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