Los analistas de Bank of America (BofA) y los de JB Capital han situado en 30 euros el precio por título de Fluidra (un 17% más que el actual) después de que la multinacional celebrara la semana pasada su Día del Inversor (Capital Markets Day), durante el cual presentó sus perspectivas a medio plazo.
BofA ha incrementado la valoración de 27,5 a 30 euros y afirma que "las perspectivas de crecimiento sostenible son extremadamente positivas y hay un espacio claro para mejorar los márgenes", según informa Europa Press. Esto supone una valoración próxima a los 6.000 millones para Fluidra.
Sus analistas constatan una fuerte generación de caja de Fluidra que permite que "los objetivos de apalancamiento se cumpliesen antes de lo esperado, desbloqueando tanto la vuelta al pago de dividendos como a las operaciones corporativas". En marzo de 2021, BofA actualizó la cobertura de la empresa con una recomendación de compra y un precio objetivo en 27,5 euros.
En cuanto a JB Capital, eleva un 23% su valoración de la compañía y destaca que cotiza un 27% más barato que sus comparables norteamericanos en términos de EV/Ebitda (capitalización más deuda entre el beneficio bruto) y un 18% por debajo de Pentair y Hayward, descuento que ven "injusto".
"Vemos vientos de cola en el mercado de piscinas que apoyan las fuertes tasas de crecimiento y consideramos que con el mercado aftermarket representando el 73% de las ventas y la nueva construcción el 20%, en mínimos desde 2009, la empresa tiene un perfil de negocio resiliente", añaden los analistas. Desde JB Capital también consideran que la crisis de la pandemia "podría acelerar la consolidación" y permitir a la empresa ganar cuota de mercado en países clave como Estados Unidos.
Tras la adquisición de CMP, Fluidra elevó sus previsiones para 2021 con un rango de incremento en ventas del 12-15% y un crecimiento de las ganancias en efectivo por acción (EPS) del 17-25%. Además, ha ratificado que prevé conseguir todos los objetivos definidos en el Plan Estratégico 2018-2022 en 2021, un año antes de la finalización del plan. Fluidra también considera que será capaz de añadir 2-3 puntos de crecimiento al año gracias a las adquisiciones y al aumento en su cuota de mercado, y espera incrementar su margen sobre Ebitda en al menos 50 puntos básicos al año.
