Citadel, el 'hedge fund' que capitanea Ken Griffin y que estuvo en medio del 'short squeeze' de Gamestop, mantiene posicionas cortas en empresas españolas por valor de hasta 294 millones de euros. Este experto en apuestas bajistas -es decir, que gana dinero cuando la bolsa cae- conoce el mercado español y ha protagonizado destacadas ofensivas, como fue el caso de DIA. Ahora, con la sombra de la recesión sobre el mercado español y la incertidumbre en muchos de los sectores de los que más depende la economía española, continúa con sus posiciones bajistas, muchas de las cuales se remontan al estallido de la crisis del Covid-19. Sus últimos movimientos se centran en Audax, Enagás o IAG.
Desde que se fundara en 1990, Citadel ha ido ganando peso como firma de inversión -en la actualidad gestiona millones de dólares para sus socios- de la mano de Ken Griffin que ocupa el cargo de Director Ejecutivo desde su inicio. Griffin, ejecutivo destacado además en la City londinense, ha mantenido siempre un perfil poco mediático, pese a que compite con los grandes del mercado. Sin embargo, vivir en las sombras es complicado ante una empresa de su tamaño y recientemente se vio envuelto en el polémico caso de Gamestop. No fue uno de los 'hedge funds' axfisiados pero sí salió al rescate de uno de ellos, Melvin Capital, a quien inyectó, junto a otro fondo, 2.750 millones de dólares. La decisión también le provocó pérdidas y llevó al propio Griffin a declarar en el congreso de EEUU para depurar responsabilidades.
Pero, pese a ese 'bache', su negocio continúa, con la mirada puesta en España. Actualmente, la principal apuesta bajista de Citadel en España, según los registros de la CNMV, corresponde a Cellnex Telecom. A través del fondo Citadel Europe LLP, posee el 0,68% del capital total de la compañía en posiciones cortas, lo que equivale a poco más de 148 millones de euros. La presencia del 'hedge fund' en la operadora de telecomunicaciones se remonta a abril de 2020, en pleno confinamiento español, cuando la CNMV limitó estas compras en corto. No obstante, el 'tiburón' bajista aprovechó una de las pocas posibilidades que el regulador dejó en su prohibición, la protección contra la deuda, para crecer en corto.
Desde el pasado mes de noviembre, cuando su apuesta bajista ascendía al 0,91%, ha ido disminuyendo su presencia hasta el 0,68% actual. La reducción coincide con la caída de sus acciones. Los títulos de Cellnex registran uno de los peores avances en lo que va de año, con una caída de casi el 9% desde que comenzó 2021.
El mismo vehículo de inversión, Citadel Europe LLP, también mantiene una apuesta bajista en Sacyr. Esta posición representa el 1,29%, 17 millones de euros. Su presencia en la constructora ha sido activa desde 2019, con porcentajes superiores al 1%, aunque desde enero ha ido reduciendo su porcentaje. En su caso, desde que comenzara el año las acciones de Sacyr avanzan en verde, con un alza de más del 10%.
Últimos movimientos en IAG, Audax y Enagás
Tras sus apuestas a la baja durante el confinamiento, meses más tarde, ha vuelto a realizar movimientos en compañías españolas, aunque en algunas ha reducido su exposicion en los últimos días. En concreto, este lunes limitó sus posiciones en Audax, Enagás e IAG, donde ya estaba presente con posiciones cortas. En Audax Renovables, la presencia del fondo de Griffin asciende al 1,79%, cerca de 16 millones de euros. La firma británica declara esta posición igualmente a través de su vehículo Citadel Europe LLP. La compañía energética cuenta con destacadas posiciones cortas que superan en conjunto el 5% del capital y que están ligadas a la emisión de bonos convertibles que realizó el grupo. Pese a esta presión, su evolución en el año es positiva, con una revalorización de cerca del 7%.
La aerolínea IAG fue otra de las compañías en las que el fondo llevó a cabo movimientos durante la cuarentena, aunque meses después se deshizo de ellas. Hace un mes volvió a irrumpir coincidiendo con el momento de incertidumbre para la compañía y el sector turístico en general y ha llegado a tener el 0,8% del capital. Ahora ha reducido esta presencia al 0,73%, que equivalen a casi 85 millones de euros. Esta reducción coincide con las mejores perspectivas de los viajes en verano ante el avance de las vacuna. De hecho, los títulos de la compañía avanzan en el año algo más de un 32%. Ahora mismo, Citadel es el único 'hegde fund' con posiciones cortas en el conglomerado que aúna marcas como Iberia y British Airways.
Enagás, al contrario que IAG y Audax, avanza en negativo en lo que va de 2021. Aún así, la presencia de Citadel, a través del fondo Citadel Advisors LLC, se ha reducido en los últimos días, aunque la apuesta bajista se mantiene en el 0,59% del capital, más de 27 millones de euros. La gasista se vio penalizada por el cambio en el sistema de financiación del sistema energético, de manera que petroleras y gasistas asumen parte de la factura para fomentar el desarrollo de las renovables.
La connotación que implica la presencia de bajistas en una compañía va más allá en el caso de Citadel tras la apuesta que realizó contra la cadena de supermercados DIA. Hasta tres 'hedge funds' distintos de esta marca llegaron a operar a la baja con las acciones de la cadena, donde llegó a acumular posiciones cortas de hasta el 4% al tiempo que la compañía acumulaba caídas cercanas al 90% en bolsa. La firma británica también irrumpió recientemente en Sabadell o Bankinter durante la crisis de la Covid-19.
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