La inflación en la zona euro marca un nuevo récord pese moderarse la energía

La inflación en la zona euro no alcanza todavía su techo y en el mes de abril se ha disparado a un nuevo récord en la región en toda la serie histórica según el dato anticipado. Según el avance del dato publicado por la oficina comunitaria de estadística, Eurostat, la tasa interanual alcanzó el 7,5%, frente al 7,4% registrado en marzo, pese a que el crecimiento de los precios de la energía se moderaron. El foco se sitúa ahora en la inflación subyacente, que ya muestra que "los efectos de segunda ronda están llegando más rápido de lo esperado", según explica Bert Colijn, analista de ING. 

La oficina estadística comunitaria destaca que la escalada de los precios de la zona euro en el cuarto mes de 2022 responde a la subida interanual del 9,2% del coste de los alimentos frescos, frente al 7,8% del mes anterior, mientras que la subida del precio de la energía se desaceleró al 38% desde el 44,4% de marzo. La tasa de inflación no continuó con su rápido ascenso de los últimos meses, gracias a que los precios de la energía tomaron un respiro, "pero persisten las preocupaciones para los próximos meses". Es posible que los precios de la energía vuelvan a subir mientras continúa la guerra.

A su vez, los servicios se encarecieron un 3,3% interanual, frente al 2,7% del mes anterior, mientras que los precios industriales no energéticos subieron un 3,8%, cuatro décimas más que en marzo.

Al excluir del cálculo el impacto de la energía, la tasa de inflación interanual de la zona euro se ha situado en abril en el 4,2%, frente al 3,4% del mes anterior, mientras que al dejar fuera también el efecto de los precios de los alimentos frescos, el alcohol y el tabaco, la tasa de inflación subyacente alcanzó un máximo histórico del 3,5% desde el 2,9% correspondiente a marzo. "Los efectos secundarios y los problemas de la cadena de suministro se suman a aumentos más rápidos de los precios de bienes y servicios",  destaca Colijn. En ese sentido, el analista de ING espera que la tendencia sea alcista durante la mayor parte del año ya que los problemas en la cadena de suministros continuarán y se pueden agravar por la situación en China. 

Entre los países de la UE, las mayores subidas de los precios se registraron en Estonia (19%), Lituania (16,6%) y Letonia (13,2%), mientras que las subidas menos fuertes correspondieron a Malta (4,9%), Francia (5,4%) y Finlandia (5,6%). En el caso de España, la tasa de inflación armonizada se situó en abril en el 8,4%, frente al 9,8% de marzo, reduciendo a ocho décimas diferencial de precios desfavorable respecto de la media de la eurozona.

Los últimos datos de inflación añaden presión al Banco Central Europeo (BCE) para que acelere el endurecimiento de su política monetaria. Todavía se resiste a subir los tipos de interés como ya ha hecho la Reserva Federal de EEUU (EEUU). No obstante, desde ING añaden que "la inflación sigue estando arraigada en problemas del lado de la oferta que escapan al control del banco central".