Las posiciones cortas del índice

Los bajistas, contra España: tienen 5.670 millones a la espera de caídas en el Ibex

Los 'hedge funds' que buscan caídas en las acciones españolas han acertado con sus grandes apuestas del selectivo salvo en el caso de Amadeus. 

Bajistas Ibex 35

Los inversores tradicionales esperan lograr que el precio de las acciones que han comprado suba y así sacarle partido a la inversión realizada. No obstante, hay quien gana con la caída de las acciones en bolsa y esos son los bajistas. Los 'hedge funds', fondos de cobertura o fondos de alto riesgo invierten grandes cantidades de dinero esperando los números rojos en un determinado título y su presencia, si es en gran cuantía, presiona a la baja el precio de la acción. 

En el Ibex 35, la presencia de este tipo de inversores es algo común y puede tumbar la cotización de algunas compañías, poniendo en juego la economía española. Los 'cortos' están presentes en el capital de 30 compañías y solo se libran cinco empresas del selectivo de la presencia de posiciones cortas en su capital como son ArcelorMittal, CaixaBank, IAG, Mapfre y Repsol. En total, los bajistas tienen invertidos más de 5.670 millones, o lo que es lo mismo, su presencia equivale a la capitalización de Merlin Properties o casi un 1% de lo que vale todo el selectivo. 

Las dos grandes apuestas de los bajistas son Dia y Técnicas Reunidas. Dos compañías que no atraviesan por un buen momento en el parqué y que se agudiza con la fuerte presión que ejercen los 'cortos'. En el caso del grupo de distribución controlan un 15,65% del capital, es decir, casi una de cada seis acciones está en manos de los 'hedge funds' bajistas. Las grandes compras realizadas por el magnate ruso Mikhail Fridman (controla ya un 25% del grupo) no han provocado que los bajistas huyan de la acción aunque han replegado velas puesto que llegaron a sobrepasar el 20%. 

Por su parte, las numerosas cancelaciones de proyectos en Oriente Medio que ha vivido Técnicas Reunidas han sido un aliciente para que los 'cortos' apuesten por más caídas de precio. Las posiciones cortas en Técnicas Reunidas ascienden hasta el 13,4% del capital, cerca del máximo histórico del 15,45%.

Tanto en Dia como en Técnicas Reunidas la apuesta de los bajistas ha sido todo un éxito. La cadena de supermercados sufre un castigo por encima del 25% a doce meses mientras que en Técnicas Reunidas la caída supera el 30%. Dos síntomas claros de que los 'hedge funds' bajistas han presionado a la baja su cotización y son dos de las tres acciones, junto con Siemens Gamesa, que más han caído en el parqué en el último año. 

Si estas dos son las grandes apuestas de los bajistas que tienen más presencia en el capital, en el montante total lideran las inversiones que tienen en Siemens Gamesa, Inditex y Amadeus. La primera es una apuesta segura de los 'cortos' ya que el 6,31% del capital que tienen de la compañía de aerogeneradores les reporta jugosas plusvalías al caer en los últimos doce meses por encima del 40%. 

En Amadeus está el gran fracaso de los bajistas. La proveedora de soluciones tecnológicas para la industria de los viajes no solo elude las caídas sino que es una de las acciones más alcistas de la bolsa española al escalar más de un 35% en el año. Aun así, en la actualidad controlan un 1,9% mientras que hace un año el porcentaje era más alto y suponía un 3,12%. Es decir, el rally de Amadeus (cotiza cerca de máximos históricos) ha provocado que algunos bajistas asumieran que no iban a lograr rentabilidades vista la tendencia en bolsa de la cotizada. 

En Inditex controlan un 0,7% del capital. El porcentaje es reducido pero se sitúa a solo una centésima de su porcentaje más alto desde que la CNMV publica dichos datos y la compañía fundada por Amancio Ortega no atraviesa por un buen momento en el parqué. Tras años y años de subidas, cerraba 2017 con caídas (es la cuarta más penalizada del Ibex a 12 meses) y sus resultados empresariales no marchan todo lo bien que lo han hecho en el pasado. La cadena textil ha sufrido un fuerte varapalo en el parqué y salía a la luz que las cuentas que presentará el próximo 14 de marzo podrían decepcionar al mercado debido a la fortaleza del euro y a un verano, cuanto menos, atípico. 

Estas compañías que están muy presionadas por los bajistas podrían asistir a grandes rebotes en el mercado si algunos de los mayores 'hedge funds' bajistas optara por cerrar sus posiciones cortas. En este caso, las posiciones cortas se transforman en largas y apuestan por subidas en el parqué, eliminando esa presión bajista y provocando una subida rápida de la cotización en el corto plazo. 

Los bajistas, contra España: tienen 5.670 millones a la espera de caídas en el Ibex

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