Como cada tres meses, los fondos de inversión españoles han tenido que reportar a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) todas las apuestas de su cartera de inversión hasta el más mínimo detalle. En esta ocasión, además, coincide con el desplome que sufrió el mercado en la recta final de año y que provocó que los fondos de bolsa española que monitoriza Inverco cerrasen con un descenso medio superior al 10%. ¿Cómo aprovecharon las turbulencias algunos de los gestores value más populares? Estos han sido sus últimos movimientos:
Oportunidades de inversión nuevas:
Acerinox es uno de los valores revelación de los últimos meses. Si bien ya formaba parte de la cartera de Bestinver y AzValor, tras el desplome de final de año, Francisco García Paramés ha visto un momento interesante para incluirla en su fondo ibérico. Además de Acerinox, el gestor ha entrado en Meliá Hotels.
Por su parte, Bestinver ha iniciado una posición de en torno al 2% del fondo Bestinver Bolsa, gestionado por Ricardo Cañete, en Banco Santander. “En la situación actual pensamos que descuenta un escenario muy pesimista, cotizando por debajo de 1 vez valor en libros ajustado, algo que ocurre en pocas ocasiones a lo largo de un ciclo económico”, apuntan desde la gestora. Sus otras dos incorporaciones son Rovi y Zardoya Otis.
Magallanes, con Iván Martín al volante, no ha añadido ninguna nueva posición, pero sí ha visto precios atractivos como para incrementar su inversión en Inditex, Siemens Gamesa y Repsol o Meliá y Prosegur.
En cuanto a AzValor, sus gestores han dado entrada a cierre de 2018 en Repsol y en Prosegur. También han iniciado una pequeña posición en Cofina, del sector de medios en Portugal.
Ya no encuentran atractivo en…
En el lado opuesto, hay otros valores que han salido fulminados de cartera en los últimos meses. Es el caso de OHL, que sale de la cartera del fondo Magallanes Iberian Equity (también reduce su exposición a Colonial y Almirall).
En esos últimos meses convulsos de 2018, AzValor se deshizo de Coca-Cola European Partners, Bestinver de BME, y Cobas AM de su importante posición en Telefónica y de su participación en DIA, pendiente ésta última, de que su Junta de Accionistas dé luz verde a una ampliación de capital que insufle aire.
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