Más de 10.600 millones en  2019

Velkommen, NBIM: el fondo de Noruega dispara un 23% su inversión en el Ibex 35

Yngve Slyngstad y Trond Grande, responsables del fondo noruego.
Yngve Slyngstad y Trond Grande, responsables del fondo noruego.
L. I.

Nuevo récord de inversión. La escalada de la Bolsa española en 2019 y el refuerzo de sus principales apuestas en cartera elevaron la posición del fondo soberano de Noruega (NBIM, por sus siglas en inglés) en el Ibex 35 en un 23% interanual, hasta superar los 10.600 millones de euros en 33 de los 35 componentes del índice, según los últimos datos de su informe anual compilados por ‘La Información’. En total, Noruega, a través de este vehículo de inversiones, mantenía más de 19.000 millones de euros en acciones y bonos de emisores españoles, un 25% más interanual.

La mayor parte de ese dinero (15.840 millones de euros, o el 83% se su cartera) se mantiene invertido en acciones del Ibex 35 y bonos del Tesoro Público del Gobierno. El 17% restante (3.160 millones) se repartió en acciones de otras 46 empresas cotizadas y en deuda de otros 28 emisores entre empresas públicas (como Adif, ICO), privadas (Amadeus, Liberbank, Cajamar, Caja Rural de Navarra) y Comunidades Autónomas (Baleares, Canarias, Andalucía, Cataluña).

Las mayores inversiones

La eléctrica Iberdrola pasó a ser la mayor posición en bolsa del fondo soberano de Noruega en 2019 por delante de Banco Santander, con un incremento del valor de su participación del 47% que recoge su gran revalorización durante el pasado. Las 10 mayores posiciones al cierre del año pasado fueron la eléctrica que dirige Ignacio Sánchez Galán -con cerca de 2.000 millones- y el banco de Ana Botín (1.630 millones), Inditex (900 millones), BBVA (868 millones), Amadeus (660 millones), Telefónica (650 millones), Caixabank (433 millones), Repsol (381 millones), Ferrovial (356 millones) y Aena (335 millones).

En total, el 'superfondo' mantenía 11.200 millones de euros en bolsa, 10.600 millones en empresas que pertenecen al Ibex 35. Solo dos compañías del índice quedaron excluidas de su selección en España, aunque no fuera de su cartera. IAG, dueño de British Airways e Iberia, tiene su acción principal en Londres, mientras que Arcelor Mittal cotiza en la Bolsa de Ámsterdam y el fondo noruego compró allí sus acciones.

Por encima de todas ellas se sitúa la inversión en bonos del Tesoro Público, inversión favorita en España. Allí depositaron 5.240 millones de euros a 31 de diciembre, un 4% más que en el tercer trimestre si mide en euros, aunque un 0,31% en la divisa del fondo (coronas noruegas). En términos interanuales, el patrimonio en bonos del Estado se elevó un 25% con respecto al cierre de 2018.

Valores favoritos y descartados

Más allá de los grandes activos en cartera del fondo noruego otras empresas ocupan un lugar relevante en su cartera de acciones debido a que su participación en el capital es mayor. En este sentido las mayores apuestas del fondo al cierre del año pasado fueron Técnicas Reunidas, con un 5,1%; Applus (4,61%), Viscofan (4,32%), Iberpapel (4,27%), Unicaja Banco (3,4%) Iberdrola (3,4%), Global Dominion (3,33%), Liberbank (3,13%) e Indra (3,1%).

A lo largo del año pasado las empresas en las que más incrementó su posición independientemente de su marcha en bolsa fueron Talgo (+300%), Almirall (+243%), Prisa (+205%), CaixaBank (+195%), Lar España (+192%), Aedas (+133%), Bolsas y Mercados BME (+121%), Técnicas Reunidas (+98%) o Vidrala (+66%).

Pero el fondo también movió su cartera a la baja en varias compañías reduciendo el porcentaje de acciones que controla. Las peor paradas en este sentido fueron la empresa de apuestas Codere (-95%, hasta el 0,04% del capital), supermercados Dia (-94%, hasta el 0,12%) o Bankia (-68%, hasta el 0,59%), entre otras. Entre 2018 y 2019 se cayeron de la cartera del fondo noruego varias compañías por distintos motivos. Entre ellas eDreams, Duro Felguera, OHL, Realia y dos empresas opadas que dejaron de cotizar: la papelera Europac y Parques Reunidos.

Segundo año en el 'top 10'

España se mantuvo por segundo año consecutivo en el ‘top 10’ de países en los que invierte Noruega con un peso en su cartera del 1,9% entre bolsa y deuda. Por delante, en este orden, se situaban EEUU (39,8%), Japón (8,7%), Reino Unido (8,1%), Alemania (5,7%), Francia (5,6%), Suiza (3,7%), China (3,1%), Canadá (2,6%) y Australia (2%). En términos de inversión en deuda pública estatal, España escala hasta el sexto puesto tras EEUU, Japón, Francia, Alemania y Reino Unido.

El Fondo de Pensiones Global del Estado noruego, considerado el fondo soberano más grande del mundo, se recuperó en 2019 del resultado negativo del ejercicio anterior y presentó un rendimiento de 1,69 billones de coronas (166.000 millones de euros), o el 19,9%, el segundo mejor registro de su historia, informa 'Efe'. El patrimonio total del fondo se mantiene pese al reciente crash por encima del billón de euros.

Según 'Europa Press', el fondo noruego invierte en el exterior los ingresos procedentes del gas y el petróleo y está gestionado por Norges Bank Investment Management (NBIM), entidad adscrita al banco central noruego. Desde su fundación en 1998 ha logrado una rentabilidad media del 6,1%, que se eleva al 7,8% en los últimos diez años. Durante buena parte de estos años ha estado dirigido por Yngve Slyngstad, consejero delegado del fondo, que abandonará la posición en breve. Su lugarteniente y 'número dos' en el NBIM, Trond Grande, es el favorito a sucederle de la terna de ocho candidatos que aspiran al puesto.

Las claves

El tesoro 'vikingo' del billón de euros

9.202 empresas. El fondo de Noruega tiene una pequeña participación en más de 9.000 empresas en todo el mundo. En promedio, el fondo posee el equivalente al 1,5% del capital de todas las compañías que cotizan en bolsa en el mundo.

74 países. El fondo noruego es el sumun de la diversificación. Es uno de los fondos más grandes del mundo. Las inversiones se distribuyen en la mayoría de los mercados, países y monedas para lograr una amplia exposición al crecimiento global y la creación de valor, y garantizar una buena diversificación de riesgos.

3 activos. La mayor parte del fondo se invierte en acciones y, por tanto, en la propiedad de empresas. Otra parte se invierte en bonos, que son un tipo de préstamo a gobiernos y empresas, y una porción final se invierte en inmobiliario. La proporción de bolsa es el 70%, por el 27% de renta fija y solo un 3% en el inmobiliario.

Mostrar comentarios