Recuperación de los desembarcos bursátiles durante 2020 pese a la irrupción de la Covid-19 en los mercados financieros como consecuencia de los tipos de interés bajos y las políticas monetarias expansivas realizadas por los distintos bancos centrales a un lado y otro del Atlántico. El cuarto trimestre del año consolidó los buenos datos registrados a lo largo del ejercicio, con un crecimiento del 19% en el número de operaciones, hasta las 1.363 OPVs en total, con un importe de 268.000 millones de dólares, un 29% más que un año antes, según el informe 'Global IPO Trends Q4 2020' de la consultora EY.
Por regiones, el mercado americano fue el que experimentó un mayor crecimiento durante los últimos doce meses, con un total de 282 salidas a bolsa (un 30% más que en 2019), por importe de 97.900 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 78%. Asia-Pacífico también aumentó significativamente su actividad de OPVs con 822 operaciones (20% más) alcanzando los 136.200 millones de dólares (+45%). En EMEIA (Europa, Oriente Medio y África), las salidas a bolsa aumentaron un 7% hasta las 259 mientras que en valor se produjo un descenso del 43%, 33.900 millones de dólares en total. En general, en 2020 se registró un aumento constante de operaciones transfronterizas, representando el 7,9% de las OPVs mundiales y el 10% de los ingresos, en comparación con el 8% y el 7,1% en 2019, respectivamente.
El sector tecnológico se mantiene a la cabeza tanto en número de OPVs (324) como en valor (89.100 millones de dólares). En segunda posición se situó el sector industrial con 243 OPVs por importe de 31.400 millones de dólares; y, en tercera, el de salud con 235 OPVs por 50.400 millones de dólares.
Rosa María Orozco, socia responsable de OPVs de EY en España, ha destacado que "la volatilidad de los mercados en el primer semestre del año fue mayor que en cualquier otro momento desde la crisis financiera mundial, sin embargo, durante la segunda mitad del año la actividad se ha recuperado notablemente consiguiendo superar los registros de 2019. Este ejercicio seguirá marcado por algunas incertidumbres, la principal será la pandemia, aunque conforme avance el proceso de vacunación la confianza debería aumentar para que las compañías españolas interesadas retomen sus planes de salida a bolsa y aprovechen la liquidez existente en los mercados".
"El éxito esperado de las vacunas, la alta valoración y los niveles de volatilidad más bajos generan un buen escenario para un comienzo fuerte para este año. Sin embargo, los candidatos para realizar OPVs tendrán que demostrar resiliencia y elevar su nivel de cumplimiento de las normas medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, tal y como demandan actualmente los inversores", explica Martin Steinbach, Rsponsable de OPV para EMEIA de EY.
Las perspectivas son halagüeñas. A pesar de la tercera ola de la Covid-19, la disponibilidad de vacunas para frenar la pandemia, así como la amplia liquidez en el mercado deben ser factores positivos para la actividad de salidas a bolsa a nivel mundial y ayudarán a mantener el impulso durante el primer trimestre de 2021. Desde una perspectiva geopolítica, el acuerdo del Brexit también es un factor positivo que se mantendrá a medida que se cierren el resto de temas pendientes entre Reino Unido y la Unión Europea. Aunque la ventana de oportunidad sigue abierta, aquellas empresas con interés de salir a bolsa deben permanecer atentas a los posibles cambios regulatorios así como a una posible corrección del mercado y a la evolución de la pandemia.
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