Que tiemblen en el Ibex: los nuevos inquilinos de la bolsa pueden robarles el puesto

La recién estrenada Dia, los cercanos debuts de Bankia y Banca Cívica y la llegada al parqué en otoño de Loterías y Apuestas del Estado traen de cabeza a algunos valores del Ibex. Y es que estas compañías tienen muchas posibilidades de entrar en el top 35 de las cotizadas españolas.

El Comité Asesor Técnico del Ibex, más conocido como CAT, revisa una vez por trimestre la evolución de los miembros del indicador y, si lo considera necesario, puede variar su composición. Pero, para ello, los candidatos deben cumplir tres requisitos.

El primero es que el valor en bolsa de la compañía represente, al menos, el 0,3% de todo el indicador. Y las cuatro nuevas compañías superan la prueba. 

De hecho, Dia cerró la jornada de ayer con una capitalización bursátil de 2.207 millones de euros, lo que representa en torno al 0,6% de todo el Ibex. Mientras, la de Bankia (que debuta el 20 de julio) representará entre un 1,62% y un 1,86% del índice, dependiendo del precio al que se estrene finalmente.

Banca Cívica, que también se estrena el día 20, tendrá un valor de mercado ajustado de entre 1.074 y 1.511 millones, lo que dejará su peso dentro del Ibex en el 0,4%. Por último, la capitalización ajustada de Loterías se situará, según las previsiones, entre 8.666 y 15.000 millones de euros. Si se cumplen estas cifras, la ponderación de la empresa pública se situará entre el 2,3% y el 4%.

Pues bien. Los valores en bolsa y el peso de estas compañías superarían a los que tienen algunos miembros actuales del Ibex 35.  Cogiendo de referencia el cierre de ayer, las ponderaciones del fabricante de aerogeneradores Gamesa, la indutrial Abengoa y la constructora Sacyr son inferiores al 0,4% y, por tanto, a la de los valores candidatos a robarles el puesto.

Sin embargo, hay más criterios que tiene en cuenta el CAT para destituir a los valores del Ibex. Además de la capitalización, es importante el volumen que negocian las compañías, es decir, cuánto dinero mueven en el mercado.

Como Bankia, Cívica y Loterías aún no cotizan, no se pueden comparar con otras empresas. En cambio, sí pueden analizarse los resultados de la cadena de supermercados Dia en sus dos días en el parqué.

Según los datos de Bolsa de Madrid, Sacyr acumula un volumen de 1.819 millones en los últimos seis meses, mientras que Abengoa ha negociado un total de 1.813 millones, y Gamesa, de 3.758 millones. La filial del grupo francés Carrefour, por su parte, ha negociado 607 millones de euros en sólo dos sesiones.

No obstante, los expertos aseguran que estas cifras, por sí solas, no son determinantes. "El CAT mira el volumen medio de los últimos seis meses cotizados, para evitar así cualquier tipo de distorsión. Eso es lo que puede pasar, por ejemplo, con Dia, que tiene un volumen elevadísimo porque acaba de debutar", aseguran fuentes del mercado.

Por último, el Comité también exige que el valor lleve cotizando en el mercado continuo, al menos, dos meses. No obstante, esta regla permite excepciones: si el valor en bolsa de la compañía se sitúa en el top 20 del indicador, ésta puede entrar sin haber cumplir ese periodo previo. Y este requisito sólo lo cumplen Bankia y Loterías.

En definitiva, la entidad presidida por Rodrigo Rato y la empresa de sorteos son las candidatas más firmes a hacerse con un sillón en el Ibex. Ya no sólo porque se colarían directamente entre las 13 compañías más fuertes, sino también por tamaño y por volumen de negociación. Es decir, cumplen las tres condiciones.

"Bankia puede incorporarse al Ibex en la revisión de septiembre, ya que su capitalización se situará entre los trece primeros puestos del indicador. Si, finalmente, la caja de ahorros no entra después del verano, seguirá teniendo opciones en diciembre. Entonces, se juntará con la candidatura de Loterías, que debutará en noviembre y será, con seguridad, uno de los diez valores más importantes de la bolsa", explica Natalia Aguirre, directora de análisis de Renta 4.

Ahora bien, ¿a quién podrían sustituir? Los valores que están en más quinielas son Abengoa, Gamesa y Sacyr, aunque la constructora es quien encabeza las listas de los expertos: es la que tiene el menor peso dentro del Ibex y uno de los volúmenes más bajos.

Además, como recuerda David Navarro, gestor de renta variable de Inversis Banco, "la empresa presidida por Luis del Rivero ya ha estado en la cuerda floja en otras ocasiones". Sin ir más lejos, en enero de este año logró salvar su puesto ante la llegada de Amadeus, que finalmente sustituyó a Banesto.

A esto se le suma la situación de Iberdrola Renovables, que abandonará el indicador esta semana tras ser absorbida por su matriz. Así pues, el Ibex tiene un puesto vacante y otro que pende de un hilo… Dos posiciones que podrían ocupar Bankia y Loterías y Apuestas del Estado próximamente.