El cambio en la perspectiva a estable de positiva, refleja la desaceleración de la industria de fianzas durante 2015 y la expectativa de que está tendencia se mantenga en 2016, los retos en la implementación de la estrategia del grupo dentro de una atmosfera altamente competitiva y las posibles presiones al desempeño operativo derivado de la importante participación en su cartera de clientes vinculados al sector de la construcción en México.
Las calificaciones reflejan la excelente capitalización ajustada por riesgo de AISA y Aserta, su liderazgo en el mercado afianzador mexicano, su buen desempeño operativo histórico a nivel consolidado, sus resultados favorables a pesar del poco dinamismo del sector afianzador durante 2015 y su experimentado equipo directivo. Las calificaciones también reconocen la afiliación de la compañía dentro del grupo financiero. GFA es el grupo afianzador más grande en México, con una participación de mercado de 24.9% a Junio de 2015.
La calificación de APA refleja la fusión completada en Diciembre 2015 con Aserta, su matriz inmediata actual y alta integración de sus operaciones a GFA. A diciembre 2014, la compañía representaba respecto a Aserta, el 2.2% de sus primas, 17.8% de sus activos y 36.2% de su capital. APA fue adquirida de HSBC, en Agosto 2013 bajo el nombre de HSBC Fianzas, mismo que fue sustituido por Afianzadora Punto Aserta S.A. de C.V., y en 2014 fue incorporada el grupo como subsidiaria de Aserta. A Junio 2015, el portafolio de fianzas de la compañía se conformaba por 76% fianzas administrativas, 17% judiciales y 7% de crédito.
Los factores positivos de la calificación del grupo, se derivan de la sólida posición de capital de sus compañías afianzadoras, así como niveles relevantes de reservas de contingencia y sanas prácticas de suscripción en conjunto con un sólido programa de reaseguro distribuido entre reaseguradoras altamente calificadas. A.M. Best ha observado mejoras en las operaciones de AISA y Aserta, reduciendo sus gastos de operación y manteniendo una rentabilidad adecuada.
En 2014, el mercado de fianzas se expandió 10.3% en términos reales, contribuyendo a la mejora del desempeño de las compañía. Para el tercer trimestre de 2015, el mercado disminuyo su crecimiento, resultando en un crecimiento real de 1.5%, no obstante, GFA ha sido capaz de mantener un nivel estable de negocios y de rentabilidad. Al mismo tiempo, GFA ha tomado medidas para afrontar los nuevos requerimientos regulatorios así como fortalecido su estrategia para tomar ventaja del nuevo esquema de aseguradora de crédito y caución. A.M. Best espera que la empresa atraiga una mayor capacidad de negocios como consecuencia de sus robustas reservas y estructura de capital. Se espera que AISA y Aserta, alcancen sus objetivos de crecimiento, manteniendo su sólida posición de mercado y sus niveles de capital.
A pesar de que la compañía cuenta con un buen respaldo por parte de su programa de reaseguro y sus reservas de contingencia, existe un riesgo latente de un posible impacto derivado de su exposición al sector de la construcción en México, un segmento de la economía que recientemente ha experimentado mayor riesgo crediticio en algunos de sus participantes. Esta exposición ha sido considerada dentro del análisis de capitalización del grupo y se refleja en la perspectiva estable, no obstante, A.M. Best dará seguimiento al comportamiento de las reclamaciones ligadas al segmento de la construcción y podría tomar medidas correctivas en la calificación, en caso de que el nivel de pérdidas se desvié de nuestra estimación estresada de adecuación de capital hacia niveles que no sean congruentes con la calificación.
Los factores que podrían mejorar la calificación de AISA y Aserta son, un éxito sostenido de sus productos de fianzas y una implementación exitosa de su estrategia, manteniendo su excelente capitalización ajustada por riesgos. Factores que podrían llevar a acciones negativas en la calificación son, caídas en el desempeño esperado de la compañía en términos de rentabilidad y generación de capital. Aún más, si existieran escenarios adversos para el mercado afianzador, que se reflejen en un deterioro tangible en el capital de las compañías a niveles que A.M. Best considere inadecuados para la actual calificación.
Debido a la fusión entre Aserta y APA, las calificaciones de APA reflejaran cualquier cambio de calificación en Aserta.
La metodología empleada en determinar estas calificaciones es la Metodología de Calificación Crediticia de Best, la cual provee una explicación completa del proceso de calificación de A.M. Best y contiene los diferentes criterios de calificación empleados en el proceso de calificación. La Metodología de Calificación Crediticia de Best puede ser encontrada enhttp://www3.ambest.com/latinamerica/methodologies.asp.
Criterios clave de seguros empleados:
-- Calificaciones en escala nacional de A.M. Best
-- Análisis de la liquidez de una compañía tenedora de seguros
-- Evaluación de riesgos del país
-- Compañía Tenedora de Seguros y Calificaciones de Deuda
-- Calificación a Miembros de Grupos de Aseguradoras
-- Calificación de Compañías Afianzadoras
-- Control de riesgos y el proceso de calificación para las compañías aseguradoras
-- Entendimiento del coeficiente BCAR Universal
Seleccione el siguientevínculopara una descripción general de las políticas y procedimientos utilizados para determinar las calificaciones crediticias. Adicionalmente, en cumplimiento con la regulación en México, el siguiente vínculo provee acceso a desgloses de información adicional requeridos –A.M. Best América Latina Revelación de Información Suplementaria.
-- Fecha de la previa acción de calificación para Grupo Financiero Aserta S.A. de C.V., Afianzadora Insurgentes S.A. de C.V., y Afianzadora Aserta S.A. de C.V.: 06 de Febrero de 2015
-- Fecha de la previa acción de calificación para Afianzadora Punto Aserta S.A. de C.V.: No asignada
-- Fecha de la última información financiera analizada: Septiembre 30, 2015
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