La colocación de deuda realizada hoy por el Tesoro Público ha estado en línea con las últimas adjudicaciones: alcanza el objetivo máximo pero a un alto coste. En concreto, España ha vendido hoy 4.020millones de euros en letras a tres y seis meses a uninterés marginal del 0,95% y el 1,95%, frente al 0,70% y el 1,32% que le habían pedido los inversores en las pujas anteriores.
Esta ligera subida sitúa el interés de las letras a tres meses0,25 puntos por encima de la anterior y en niveles de febrerodel pasado año, y los de las letras a seis meses un tercio porencima de los de la puja precedente.
El objetivo de colocación, que estaba situado entre 3.000 y 4.000millones de euros, se ha cumplido y la demanda -12.893millones de euros- ha sido mucho mayor que la oferta, tal y como haocurrido en las otras pujas celebradas este mes.
En junio, el Tesoro ha colocado más de 16.500 millones de euros,frente a los más de 34.200 solicitados por las entidades, que prácticamente le permiten garantizar el pago de los vencimiento por importe de 21.000 millones del próximo mes de julio.
De este modo, en la subasta celebrada hoy el Tesoro ha adjudicado1.138,53 millones de euros en letras a tres meses, frente a los5.814,54 solicitados y 2.882,07 millones en letras a seis meses, delos 7.079,08 millones pedidos por las entidades.
En la anterior subasta de letras a seis meses, celebrada elpasado 25 de mayo, el Tesoro tuvo que elevar la rentabilidad deestos instrumentos de deuda al 1,32%, muy por encima del 0,76% de lasubasta precedente, que tuvo lugar en abril.
En cuanto a las letras a tres meses, el rendimiento experimentóentonces un incremento inferior al situarse en el 0,70%, frente al0,549% de la anterior.
Mejora para España
La fuerte demanda de las últimas subastas y la moderada subidaexperimentada hoy por el interés de las letras indica que España seha beneficiado de la relajación que ha mostrado la rentabilidad dela deuda española desde la semana pasada.
Varios países de la Unión Europea y el Fondo MonetarioInternacional (FMI) expresaron su respaldo a las medidas de ajustetomadas por el Gobierno español para reducir el déficit público.
No obstante, el Tesoro ha tenido que subir la rentabilidad detodas las subastas de deuda celebradas después de que la agencia demedición de riesgos Fitch rebajara el 28 de mayo la calificación dela deuda española.
De este modo, el día 10 de junio subió el interés de los bonos atres años desde el 2,030% al 3,394%, y el día 15, un día después deque la agencia Moody's rebajara la calificación de la deuda griega abonos basura, tuvo que elevar la rentabilidad de las letras a 12 y18 meses.
Las letras a un año salieron con un interés marginal del 2,450%,el más elevado desde noviembre de 2008 y 0,75 puntos porcentualespor encima del 1,699% de la anterior subasta, mientras que lasletras a dieciocho meses lo hicieron con un interés marginal del2,9%, también superior al 2,050 de la puja precedente.
El jueves 17 se adjudicaron 3.479 millones de euros en bonos a 10y 30 años y se elevó el interés marginal de ambas denominacioneshasta el 4,911% y el 5,937%, respectivamente, los mayores desdeaproximadamente una década.
También la prima de riesgo, que se mide con el diferencial entreel bono español a diez años y el alemán del mismo plazo, reflejabahoy la distensión del mercado de deuda español y la mejora en lapercepción que de el tienen los inversores.
Así, el pasado día 16 alcanzó 220,9 puntos básicos al cierre dela sesión, el máximo desde septiembre de 1996, frente a los 171 quemarcaba hoy en la apertura del mercado de deuda.
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