Adelántate a Trichet: protege tus inversiones de la subida de tipos

Quedan tres días para saber si el Banco Central Europeo cumplirá su amenaza de subir el precio del dinero en la eurozona. La entidad presidida por Jean Claude Trichet ha dejado los tipos de interés en mínimos históricos desde mayo de 2009 para apoyar la recuperación económica. Sin embargo, las fuertes presiones inflacionistas le han hecho cambiar su estrategia monetaria.

De hecho, los expertos están convencidos de que, este mismo jueves, el organismo subirá un 0,25% el precio del dinero, hasta el 1,25%. Si se cumplen dichos pronósticos, se encarecerá la hipoteca, a empresas y ciudadanos les costará más financiarse… E incluso afectará a la cartera de inversión.

Por eso, es el momento de apostar por aquellos activos que salen airosos del repunte de los tipos de interés. En términos generales, las mejores apuestas son el oro y la plata, algunas divisas y, en bolsa, bancos, aseguradoras y concesionarias. Éstos son los argumentos de los expertos:

1.Oro y plata: una defensa clásica

Dentro de las materias primas, los expertos aconsejan a los inversores que apuesten por el oro y la plata. Estos metales preciosos son dos de los activos refugio por excelencia. Es decir, aquellos a los que se suele recurrir cuando la estabilidad de otros mercados es elevada.

Por eso, Marián Fernández, responsable de estrategia de Inversis Banco, recomienda apostar por el metal amarillo. "Si estamos hablando de subidas de tipos es porque estamos hablando de inflación. Y el oro cubre a los inversores frente al repunte de los precios", dice.

Por otro lado, Daniel Pingarrón, estratega de mercados de IG Markets, cree que la plata es un activo interesante. "Además de que es un activo seguro, tiene más recorrido que el oro. Este año ya lleva una subida del 22% (hasta 37,6 dólares la onza) y aún está un 33% por debajo del máximo de 50 dólares que alcanzó en 1980. En cambio, el oro sólo está un 2% por debajo de su máximo histórico marcado el 24 de marzo", puntualiza.

2.Banca, seguros y concesiones: los mejores en bolsa

Para los inversores que prefieran invertir en el mercado de valores, los expertos recomiendan tres tipos de empresas: bancos, aseguradoras y concesionarias. Como explica Pablo García, director de renta variable de Oddo Securities, "los bancos son unos de los valores más beneficiados porque, al subir los tipos, también crecen los intereses que aplican a los créditos y les hace ganar más dinero".

Y, dentro del sector bancario, las entidades más atractivas son las españolas e italianas, porque son comerciales. En cambio, otras europeas como la suiza UBS o las francesas Credit Agricole y Credit Suisse tienen más negocio de banca de inversión.

Por eso, los pesos pesados de la banca española, BBVA y Santander, son buenas apuestas. Además de que sus acciones están baratas, tienen buenas recomendaciones de compra y un recorrido al alza importante. El alemán Deutsche Bank y el francés BNP Paribas también se presentan como oportunidades de inversión.

Por otro lado, el sector de los segurospuede ser otra gran apuesta. El motivo es que, como apunta García, "este tipo de empresas invierte a largo plazo y todos los inversores a largo plazo se ven beneficiados de una subida de tipos". En concreto, los analistas resaltan el atractivo de la belga Dexia y la francesa Axa.

También se pueden ver beneficiadas del alza del precio del dinero las empresas concesionarias, como la española Abertis o la francesa Vinci. "Son compañías más bien domésticas que apenas tienen negocio en los países emergentes (donde se están dando las mayores cifras de inflación). Además, no suelen sufrir las consecuencias de las subidas de los precios, ni tampoco de los tipos de interés, porque siempre se necesita construir y reformar, por ejemplo, las carreteras", explican desde Inversis.

3.Cuidado con la renta fija, puede sufrir mucho

Por último, los expertos desaconsejan apostar por la renta fija. Juan Nevado, Co-manager del M&G Global Dynamic Allocation Fund, explica que "lo más probable es que la subida de tipos sea perjudicial para la renta fija". De hecho, lo normal es que los bonos sean los que más sufran. Y, cuanto mayor sea el plazo, peor.

Por eso, los activos interesantes serán los que venzan, como máximo, en 2013. Entre ellos están las emisiones flotantes, que suelen estar vinculadas a los bancos. Como explica Ángel Olea, director de inversiones de Abante Asesores, "quien invierta en estos productos no va a recibir un cupón fijo. Lo normal es que reciban un interés de euríbor más 50 puntos básicos. Por ejemplo, como el euríbor está ahora en el 2%, serían 250 puntos básicos. Si el euríbor estuviera en el 2,5%, serían 300 puntos básicos. Y así sucesivamente".

Desde Inversis, aseguran que las emisiones flotantes de Bankinter y Sabadell ofrecen unas rentabilidades muy atractivas.

4.Las divisas, una oportunidad arriesgada

Para los que prefieran apostar por el mercado de divisas, los analistas recomiendan apostar por las monedas europea, estadounidense y japonesa. Eso sí, con cierta cautela, porque este mercado está controlado por los especuladores.

Desde Abante Asesores, por ejemplo, aconsejan apostar por el dólar. "Ahora mismo, la divisa estadounidense está muy barata. Debería cotizar a niveles de un euro por 1,20-1,25 unidades del billete verde, pero el cambio actual es 1,42. Por eso, es una buena apuesta".

En cambio, desde CM Capital Markets, recomiendan apostar por el euro hasta que llegue a los niveles de 1,50 dólares. Sin embargo, la estrategia de IG Markets defiende la inversión en el yen japonés, ya que prevén que se mantendrá bajo durante un tiempo para luego subir con fuerza.