Casi el 9% de la bolsa española sigue prestada tras el peor semestre de la historia

Los inversores bajistas, que venden títulos prestados con la esperanza de que la cotización caiga y recomprarlos más baratos, no se han relajado lo más mínimo a pesar del atracón bajista de la bolsa española en los seis primeros meses del año. A 30 de junio había 4.090 millones de títulos prestados, un 5% más que cuando acabó 2009.

Las cifras no admiten demasiadas interpretaciones. De los 35 valores del Ibex, sólo cinco –Iberdrola, OHL, Repsol, Acerinox y BBVA- ha visto como el número de valores prestados –no se deben confundir con las posiciones cortas que se comunican a la CNMV y que también apuestan por la caída de un valor- se reduce respecto al cierre del año pasado.

Para el resto, la presión se recrudece respecto a hace seis meses. Hay tres casos en los que el número de valores prestados más que se duplica: Técnicas Reunidas -151,5%-, Abengoa -141,5%- y Banco Sabadell -105,2%-. Y otras cinco grandes compañías ven como las apuestas porque sus cotizaciones bajen crecen entre el 60% y el 99%. Se trata de Red Eléctrica, ACS, Criteria, Indra y Bankinter.

La fuerte caída de la bolsa española en el primer semestre no consigue reducir la presión bajista en el mercado español. Un 8,8% del capital de las mayores compañías del país sigue en manos de inversores especulativos que creen que lo peor en el mercado español no ha pasado.

Duro castigo hasta junio

Los valores españoles han sido duramente castigados en bolsa hasta junio. Sólo tres de los del Ibex han conseguido ganar terreno. Se trata de Iberia, en pleno proceso de fusión con British Airways, Inditex y Criteria. En los tres casos persiste la presión de los bajistas, que creen que este trío no podrá mantener estos niveles mucho tiempo.

Si apostar por la caída de valores que no han bajado en las últimas semanas entra dentro de lo razonable, más preocupante es que esa apuesta se mantenga en las compañía que ya arrastran importantes números rojos. Es el caso de los bancos y las constructoras, las que peor están encajando la crisis económica internacional. Sacyr Vallehermoso y FCC han perdido más de un 40% en el ecuador del ejercicio, y Acciona algo más de un 30%.

Los bancos no se quedan atrás. BBVA se lleva la peor parte con una caída del 32% pero, al menos, ve como se reducen de forma significativa los valores prestados. Es el único banco que lo consigue. Bankinter y Santander, con descensos en bolsa del 29,6% y del 24,3%, respectivamente, ven como la presión se acentúa. En el caso de Bankinter, casi se han duplicado.