Mutuactivos apuesta por la deuda corporativa ante el repunte de los tipos

Mutuactivos, la entidad de gestión de activos financieros de Mutua Madrileña, describe el contexto actual como "de incertidumbre y alta volatilidad" tanto en renta fija como variable. "Típicamente, un contexto de creciente incertidumbre, menor crecimiento económico, alta inflación y tipos de interés al alza es poco favorable para los mercados de capitales", ha señalado su director de Inversiones, Emilio Ortiz. No obstante, cree que todavía el mercado ofrece oportunidades. Entre ellas, en renta fija apuesta por la deuda corporativa y en el mercado de capitales muestra dos preferencias claras: Alphabet (Google) e Inditex. 

En renta fija, la gestora ha aprovechado el repunte de los tipos y diferenciales de crédito para comprar "deuda corporativa a precios interesantes", según explica en su última carta trimestral a clientes. Además, ha cerrado los cortos en el bono americano "porque pensamos que a estos niveles ya empieza a tener cierto atractivo". En este segmento Mutuactivos partía con una posición muy conservadora tanto en duración como en niveles de inversión. 

Además, de cara la segundo trimestre Mutuactivos ha decidido apostar por Inditex, pese a su exposición al mercado ruso, a la "previsible" contracción del consumo y a las dudas que genera el equipo gestor. El equipo de la gestora considera que la caída en el precio de la acción es "excesiva". "Los próximos meses van a ser complicados porque vamos a ver un recorte sustancial en las estimaciones de beneficios, pero pensamos que, para un inversor de largo plazo, este es un nivel atractivo de entrada en el valor. A los precios actuales, Inditex ofrece una rentabilidad por dividendo superior al 5%", ha añadido Ortiz.

Alphabet, matriz de Google, es otra de las apuestas de la firma de cara al segundo trimestre. "Alphabet es una compañía de alto crecimiento y calidad que se está viendo afectada por el fuerte repunte de los tipos de interés debido a su alta duración financiera", ha destacado. Asimismo, ha señalado que junto a un "balance envidiable, con más de 100.000 millones de dólares, y de ofrecer la posibilidad de invertir gratis en negocios con mucha opcionalidad en el futuro, como el vehículo autónomo", la empresa cotiza "con una prima muy exigua respecto a la media del mercado.

Mutuactivos ha destacado que ha realizado en los últimos meses una "gestión táctica de sus carteras, con compras en las caídas de las bolsas y ventas en los rebotes", que les ha permitido registrar buenos resultados frente al mercado y sus competidores, según ha destacado en un comunicado.