El fondo de rescate europeo asegurará emisiones de deuda y comprará bonos

Berlín, 25 oct.- El fondo de rescate europeo (FEEF) tendrá capacidad para asegurar nuevas emisiones de deuda y para comprar bonos en el mercado secundario, según un borrador comunitario que publica hoy el diario económico alemán "Handelsblatt".

El documento propone que el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) esté dotado de estas dos herramientas, que aportan "flexibilidad" al futuro mecanismo anticrisis comunitario y mejoran la "eficiencia" con que emplea su capital disponible.

La primera herramienta del fondo, denominada "Enfoque de expansión crediticia", consistiría en una cobertura parcial con las garantías del FEEF de las nuevas emisiones de deuda de los países que no han sido rescatados pero que están siendo atacados por los especuladores, esto es, España e Italia.

El documento no indica qué porcentaje de las pérdidas cubriría el FEEF -aunque se ha especulado con el 20 por ciento-, pero resalta que esta posibilidad realzaría el atractivo de la deuda soberana de los países periféricos a la vez que recortaría su prima de riesgo.

Por otra parte, la segunda propuesta del informe comunitario sería la creación de una o varias "sociedades vehículo" (Special Purpose Vehicle, en inglés) en las que también participarían inversores públicos y privados internacionales, entre ellos el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Su principal función sería la adquisición en el mercado secundario de deuda de los países que ya han sido rescatados -Grecia, Irlanda y Portugal- para evitar la caída libre del valor de mercado de sus bonos soberanos.

El plan concluye asegurando que el empleo de estos dos instrumentos debería estar condicionado a la implementación de reformas estructurales en los países ayudados y en la creación de un órgano comunitario de supervisión.

El Gobierno alemán avanzó ayer que se está trabajando en el formato del reforzado FEEF y que se están estudiando "dos métodos" distintos y "no excluyentes" para "optimizar" su eficiencia.

"Se están estudiando dos métodos que no necesariamente son excluyentes", reconoció el portavoz del Ejecutivo, Steffen Seibert, que añadió que ninguno de los dos "tiene nada que ver con el Banco Central Europeo (BCE)".

Así se refería a la propuesta, atribuida a Francia, de dotar al FEEF de una licencia bancaria, para que tuviese la posibilidad, en determinadas ocasiones, de solicitar una inyección de liquidez a la autoridad monetaria común.