Las 5 cosas que tienes que saber antes de invertir en ETFs por primera vez

Los fondos cotizados, comúnmente conocidos como ETF por sus siglas en inglés (Exchanged Traded Funds), engloban varios activos que cotizan en la bolsa de valores. Se trata de un instrumento del que los expertos destacan que ayuda a invertir de manera diversificada y con bajo coste. La propia CNMV afirma que “pueden invertir en una amplia gama de activos que, en ocasiones, resultarían difícilmente accesibles a los inversores, especialmente a los minoristas, como es el caso de los índices, las materias primas y los mercados emergentes”.

En la bolsa española vivieron su punto álgido en 2015, cuando se registró récord de efectivo negociado -más de 12.600 millones de euros- y máximo histórico de operaciones –por encima de 173.000-. En la actualidad, el efectivo negociado hasta mayo, según datos de Bolsas y Mercados Españoles (BME), supera los 515 millones de euros, mientras que las operaciones realizadas alcanzan las 37.000. Antes de decantarse por la inversión en ETF, repasamos los puntos clave.

¿Qué es un ETF?

Son un producto de inversión colectiva, que actúan como un fondo de inversión, pero sus participaciones se negocian igual que las acciones, en el mercado. Así, su principal diferencia respecto a los fondos tradicionales sus participaciones pueden comprarse y venderse en un mercado secundario.

¿Qué tipo de ETFs hay?

En muchas ocasiones, los ETF tienen como objetivo replicar el comportamiento de un determinado índice de referencia. Pero, además, también es posible invertir en un ETF inverso, es decir, un índice cuya evolución es la contraria a la tendencia del mercado. Y otro tipo de ETF son los apalancados, aquellos que replican el índice bursátil en una determinada proporción o apalancamiento.

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¿Cómo invertir en un ETF?

Igual que ocurre con otros productos financieros, para empezar a invertir en un ETF hay que recurrir a un intermediario financiero y debe estar autorizado. Los ETF pueden adquirirse a través de los intermediarios financieros como bancos, cajas de ahorros, sociedades o agencias de valores. Además, la CNMV también destaca que las sociedades gestoras también pueden comercializarlos, “bien de forma directa o a través de agentes o representantes”.

El inversor podrá comprar o vender participaciones a través de órdenes que se transmiten al intermediario por teléfono, de forma presencial en una sucursal o también a través de Internet. Estas órdenes se pueden realizar mientras esté abierto el mercado electrónico bursátil -igual que las acciones-. En su caso, el horario es de 8:30 a 17:35, compuesto por un periodo de subasta de apertura entre las 8:30 y 9:00 horas y un periodo de mercado abierto entre 9:00 y 17:35.

¿Cómo elegir un ETF?

A la hora de elegir en qué ETF invertir también hay que tener en cuenta el perfil del inversor. Como ocurre en cualquier tipo de inversión, no todos los inversores tienen las mismas características y es importante analizarlas para realizar la inversión más adecuada. En ese sentido, se debe analizar la situación financiera del inversor, los objetivos financieros, el plazo de tiempo para la inversión y el riesgo que se puede asumir.

Además, BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, recomienda atender a cinco factores antes de comprar un ETF: el rendimiento, el índice subyacente, la estructura, dónde y cuándo operar y el coste total. Además, señalan que “al ejecutar una operación, es importante buscar protección del precio, especialmente en tiempos de volatilidad. El rendimiento de un ETF va más allá de lo que ganas o pierdes si sube o baja el índice que sigue”.

Los riesgos de los ETFs

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) explica que los ETFs “suelen ser fondos de renta variable, excepto aquellos que replican índices de renta fija, por lo que en general presentan una volatilidad elevada y resultan adecuados para inversores propensos al riesgo”. Es decir, están expuestos a una gran volatilidad. Esto conlleva que, en situaciones de mercados bajistas, pueden registrarse importantes pérdidas en la inversión realizada.

Además, la CNMV advierte de la medida denominada “error de seguimiento o tracking error” que sirve para evaluar la proximidad con la que el fondo sigue al índice, comparando ambas trayectorias. “Normalmente, este error tiende a ser pequeño; cuando mayor sea, indicará que menos fielmente sigue el ETF al índice”, subraya el regulador financiero.

A la hora de invertir en ETFs hay que tener en cuenta el riesgo de liquidez, que dependerá del nivel de liquidez que tengan los activos en los que invierta. En este caso, las participaciones en los ETFs se pueden negociar –comprar o vender- en cualquier momento del horario de negociación bursátil.

Igualmente, la política de inversión de algunos fondos conlleva invertir en valores que incorporen un riesgo de crédito o contraparte. La CNMV avisa que el ETF puede verse afectado “si el valor o contraparte no puede hacer frente a sus pagos o se retrasa en los mismos”. Asimismo, los ETF que replican un índice denominado en una divisa diferente al euro también incorporan un riesgo derivado de las fluctuaciones de los tipos de cambio.

Costes asociados

Los dos costes que afectan a los ETFs son las comisiones por transacción y el coste de administración. Las comisiones por transacción ocurren cuando se compra o vende un ETF, mientras que el coste de administración se calcula anualmente.