Naturgy se desploma en bolsa tras los ajustes por su presencia en el Ibex 35

Las acciones de Naturgy cerraron este viernes con caídas del 3,1%, hasta 23,25 euros, aunque llegaron a superan el 4% durante buena parte del día. Algunos inversores vendieron tras el repunte del jueves como consecuencia del ajuste de su peso en el Ibex 35 tras el resultado de la operación pública de adquisición (opa) de IFM. A raíz de esta operación, el Comité Asesor Técnico del Ibex 35 modifica el coeficiente flotante de Naturgy en el índice español y en el Ibex 35 Energía, pasando del 40% actual al 20%. 

Este cambio afecta a productos de gestión de pasiva que replican a estos selectivos, obligados a ajustar el peso de Naturgy en sus carteras con ventas. Tras el ajuste, el peso de Naturgy se reduce al 0,9% en el principal índice español, frente al 1,8% previo, una participación menor que compañías como Enagás, Acciona o Bankinter, con una capitalización inferior. 

Así, se sitúa como la peor acción del Ibex 35 corrigiendo la euforia bursátil del jueves, cuando se conoció el resultado de la OPA de IFM que confirma la entrada del fondo australiano en el accionariado de la gasista. Hoy, el precio de los títulos cayó un 3,1% a mediodía tras la subida del 4,6% del jueves Aún así, el precio está todavía por encima de los 22,07 euros que IFM pagó por su paquete, por lo que mantiene las plusvalías por el valor de las acciones. 

En concreto, según un comunicado de BME, las modificaciones del coeficiente flotante se aplicarán a partir del 18 de octubre, aunque el ajuste de los citados índices se realiza al cierre de la sesión de este viernes, 15 de octubre. El peso de Naturgy en el selectivo español se ha visto reducido por su menor 'free float' tras la entrada de IFM en el accionariado. De las casi 970 millones de acciones, el fondo se ha hecho más de 105 millones, un 10,83% del capital.

Los títulos de la compañía que preside Francisco Reynés acumulan una revalorización anual del 21% y desde que IFM anunciara su oferta se elevan más de un 19%. Pese a la corrección actual, es previsible que continúen las tensiones al alza por el menor número de acciones disponibles para nuevos inversores. 

La entrada de IFM en el capital de Naturgy 'seca' aún más el 'free float' de la compañía, el número de acciones que cotizan libremente en bolsa y no están en manos de algún accionista significativo. Actualmente la compañía española vale más de 23.000 millones de euros -es la octava cotizada del Ibex con mayor capitalización- pero solo poco más del 13% de sus títulos están ya disponibles, convirtiéndose en la compañía del índice con menor porcentaje. Como consecuencia, la oferta queda limitada en caso de querer entrar en la compañía y presiona aún más el precio.

La oferta lanzada por IFM y la respuesta de Criteria Caixa, su mayor accionista y que ha incrementado en dos puntos porcentuales su participación para mantener su posición y control como inversor más significativo, han limitado ese porcentaje. La cifra podría reducirse aún más ya que Criteria anticipó su voluntad de alcanzar el 30% del capital.

Finalmente, IFM tendrá un 10,83% del capital -la mitad de la aspiración inicial del fondo, que era obtener un 22,7% del capital- y se sitúa como cuarto mayor accionista. Según los registros de la CNMV, Criteria mantiene el 26,58% del capital, frente al 24,8% que ostentaba a principios de año, cuando IFM se postuló para invertir en Naturgy. Rioja Bidco, la sociedad que agrupa a CVC con la familia March (Corporación Alba), es el segundo mayor accionista con un 20,7%, mientras que el fondo estadounidense GIP posee el 20,6%, según los registros de la CNMV.