El tesoro lanza un bono sindicado a 10 años con una demanda récord

El Tesoro Público ha realizado una emisión sindicada de su nueva referencia a 10 años, con vencimiento el 31 de enero de 2023 y un cupón del 5,40%. El Ministerio de Economía y Competitividad calificó este martes de "éxito sin precedentes" la operación, ya que la demanda final, que fluctuó a lo largo del día, ha superado los 22.700 millones de euros repartidos entre más de 350 cuentas inversoras.
Según informó el ministerio en una nota de prensa, "se trata de la cifra más alta obtenida en una operación sindicada en la historia del Tesoro. El volumen emitido ha sido de 7.000 millones de euros, en línea con dos emisiones a 10 años efectuadas en 2009".
La rentabilidad de la emisión se ha situado en el 5,403%, equivalente a 365 puntos básicos por encima del tipo 'mid-swap' (mercado interbancario de permutas de tipos de interés) y a 26 puntos básicos sobre la rentabilidad de su 'benchmark' anterior (5,85% enero 2022), que al tener ya una vida residual de 9 años, ha de cotizarse a una rentabilidad inferior.
El mandato al sindicato de bancos colocadores se anunció el día anterior con el fin de alertar a los inversores de la posible operación. Al mismo tiempo, el Tesoro Público aprovechó la buena demanda que observaba en el mercado de Letras del Tesoro y decidió simultanear la sindicación con la subasta de Letras del Tesoro a 3 y 6 meses.
Subastando una cantidad muy inferior a la demanda (2.784 millones de euros, frente a una demanda de 11.119 millones, a tipos muy inferiores a los de la última subasta de diciembre) se aseguró una buena ejecución para la operación sindicada que acaba de cerrarse, señaló el ministerio.
Asimismo, indicó que la enorme demanda ha permitido al Tesoro asignar la emisión entre inversores de alta calidad. "La asignación final ha sido muy diversificada por zonas geográficas y por tipo de inversor. Los inversores no residentes han tenido una participación muy destacada en la emisión, con más del 60% de la asignación total del bono", explió.
Los inversores basados en Reino Unido han tenido la mayor participación extranjera con el 26%. Los países de la zona euro han tenido una participación del 17%, los países escandinavos un 7%, Oriente Medio un 3% y los inversores del continente americano han obtenido un 3% de la emisión total.
Por tipo de inversor, la mayor participación ha sido de gestoras de fondos con un 40% de la emisión, seguido de tesorerías bancarias con un 34%, aseguradoras y fondos de pensiones con un 13% y bancos centrales con un 7%.
Con esta emisión de 7.000 millones de euros, pendiente aún la segunda vuelta de la subasta de Letras del Tesoro de este marte, el Tesoro prevé cerrar el mes de enero de 2013 con una emisión total de en torno a 27.000 millones de euros.
El Ejecutivo considera que el Tesoro Público demuestra con esta operación que goza de pleno acceso al mercado en los tramos más largos de su curva y a tipos sostenibles. "Los mercados de capitales confían en los grandes emisores españoles, como demuestran también las exitosas operaciones de financiación de bancos y empresas", asegura.
Barclays, BBVA, Citigroup, Goldman Sachs, Santander y Société Générale CIB han actuado como directores de esta emisión. El resto del grupo de Creadores de Mercado de Bonos y Obligaciones del Estado han actuado como colíderes.