La banca de inversión refuerza su apoyo a Inditex tras los históricos resultados

Los analista se lanzan en masa a revisar Inditex. Los resultados de su último ejercicio fiscal, que han ido en línea con lo esperado por el mercado, superando la barrera de los 4.000 millones de beneficio -una cifra récord-, le han llevado a ratificar su apoyo al gigante textil. Al margen de su comportamiento en bolsa, que se ha visto distorsionado por la volatilidad del mercado en los últimos días, la banca de inversión reafirma su apuesta por el tercer peso pesado del Ibex 35, que tiene una representación en el índice del 11,5%. 

Con diferencias de matices entre las casas de análisis, el consenso de 'Bloomberg' sigue aconsejando su compra (70% de recomendaciones), frente al 3% que invita a comprar. Entre las firmas que lo respaldan se encuentran JB Capital Markets, Bestinver Securities, Morningstar, Banco Sabadell, Jefferies o Citi. Todas ellas siguen el mismo patrón: mantienen el precio con respecto a las revisiones realizadas con anterioridad, que supera los 30 euros. 

Los analistas se habían quedado cortos en la valoración de Inditex a principios de año, lo que les llevó a inyectar gasolina a este valor para no perderse la carrera. La compañía fundada por Amancio Ortega ha sacado provecho de los vientos de cola que han empujado a los mercados financieros desde el arranque de año hasta la semana pasada, dando impulso a su valor en bolsa. Después de la corrección de las últimas semanas, los títulos acumulan una revalorización en el cómputo anual superior al 15%, con datos de cierre de mercado de este jueves. 

Desde Renta 4 destacan la capacidad de la firma propietaria de marcas como Zara o Stradivarius para elevar sus ventas más de un 17% en comparación con 2021 a pesar de contar con un 10% menos de establecimientos, principalmente por el cese de sus operaciones en Rusia (su segundo mayor mercado) y Ucrania, a raíz de la guerra. En este sentido, Bloomberg Intelligence destaca entre sus puntos fuertes el incremento de la facturación, el refuerzo del dividendo en un 29%, hasta los 1,2 euros por título, y el plan de expansión en Estados Unidos. 

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Jefferies, por su parte, también defiende que el plan de inversiones para optimizar su área de logística por valor de 1.600 millones puede ayudar a apuntalar el crecimiento a futuro de Inditex. Esta previsión contrasta con la de Credit Suisse, desde el que ponen el foco en los márgenes que espera el mercado para este año. Entre marzo de 2022 y febrero de 2023 este ha sido un 17% superior, hasta los 18.500 millones, cifra que considera que sufrirá un deterioro, reduciendo su previsión de BPA (Beneficio por Acción) hasta los 1,29 euros, frente al 1,33 que espera el consenso. 

La acción cotiza en niveles de la 'era Isla'

Un año después del inicio de la invasión rusa de Ucrania, la compañía ha logrado recuperarse en bolsa del golpe que supuso la venta de su negocio en Rusia y de la caída bursátil que registró a mediados de febrero. El acuerdo salarial con los sindicatos, con el que se fijó una retribución mínima de 18.000 euros, condujo a la firma a perder un 5%, que se tradujeron en la pérdida de 4.000 millones en bolsa en un solo día.

Los títulos de la firma gallega vuelvan a situarse en los 28 euros, el nivel al que cotizaban cuando anunciaron el relevo en la cúpula que se saldó con la salida de Pablo Isla y el ascenso de Marta Ortega a la presidencia no ejecutiva. Esto le ha permitido volver a moverse en los 90.000 millones de capitalización. La nota negativa es que tras este 'acelerón' recorta su potencial a doces meses, que se coloca en el 8,3% y se sitúa como una de las firmas del Ibex 35 más cerca de alcanzar su precio objetivo.