BBVA cerró el ejercicio 2021 con un beneficio atribuido de 4.653 millones de euros, una cifra 3,6 veces superior a los 1.305 millones de euros del mismo período del año anterior tras incluir el impacto del Expediente de Regulación de Empleo (ERE) en España y los no recurrentes generados por el negocio vendido en Estados Unidos. Sin contar estos elementos, las ganancias del grupo alcanzarían los 5.069 millones de euros (+95,5%), lo que supone prácticamente duplicar los resultados del ejercicio 2020. Además, la entidad que preside Carlos Torres se ha lanzado a desbloquear el segundo y último tramo por 2.000 millones de euros de su gran programa de recompra de acciones.
La recuperación económica durante el año pasado trajo consigo un repunte notable de la actividad bancaria, principalmente de la cartera de préstamos, que se vio reflejada en los resultados de BBVA. El banco registró el mayor beneficio recurrente en 10 años, fundamentalmente debido a la fortaleza del margen neto, que creció a doble dígito (un 10,8%), impulsado por los ingresos típicos del negocio bancario (margen de intereses y comisiones). Asimismo, destaca la significativa reducción del deterioro de activos financieros (las provisiones crediticias) respecto a 2020, con una evolución mejor de lo esperado. En este sentido, las dotaciones cayeron de manera significativa hasta en un 75,1% menos.
En la parte alta de la cuenta de resultados, el margen de intereses registró un incremento del 6,1% en 2021 con respecto al ejercicio anterior, hasta 14.686 millones de euros. Las comisiones netas crecieron hasta los 4.765 millones de euros, un 19,8% más que en 2020. En conjunto, el margen de intereses más las comisiones netas se elevaron un 9,1% en el ejercicio. El resultado de operaciones financieras (ROF) ascendió a 1.910 millones de euros, un 30,5% más con respecto a 2020, gracias principalmente a la aportación de la unidad de Mercados Globales, sobre todo en España y Turquía, y también por las revalorizaciones de las inversiones en empresas tecnológicas a través de fondos y otros vehículos de inversión.
El buen comportamiento de los ingresos durante el ejercicio impulsó el margen bruto un 9,7%, hasta 21.066 millones de euros. La entidad ha explicado que en un entorno de recuperación de la actividad y alza de los precios, los gastos de explotación aumentaron un 8,5% en el ejercicio, hasta 9.530 millones de euros. A pesar del incremento en gastos, la ratio de eficiencia mejoró en 53 puntos básicos a lo largo del año y se situó en el 45,2%. El margen neto en el ejercicio ascendió a 11.536 millones de euros, creciendo a doble dígito (+10,8%).
Por otro lado, el deterioro de activos financieros cerró el ejercicio en 3.034 millones de euros, muy por debajo del año anterior (-38,7%), que estuvo marcado por la irrupción de la pandemia, mientras que la dotación de provisiones en el mismo periodo fue de 262 millones de euros, un 75,1% menos que la cifra acumulada en el año previo. Así las cosas, el coste del riesgo acumulado a diciembre de 2021 se situó en el 0,93%, por debajo del 1,55% del ejercicio anterior, muy afectado por el estallido de la pandemia, y también del 1,04% de 2019. La tasa de mora cerró el ejercicio 10 puntos básicos por debajo de la de 2020, en el 4,1%, y la tasa de cobertura se situó en el 75% a cierre de 2021.
Con estos resultados, la rentabilidad de BBVA se ha visto impulsada, con un RoTE del 12% y un ROE del 11,4% (sin considerar los impactos no recurrentes). En cuanto a solvencia, la ratio CET1 ‘fully-loaded’ se colocó en el 12,75%, una cifra muy superior al requerimiento regulatorio (8,6%) y que se encuentra también por encima del rango objetivo, del 11,5% al 12%. Este dato de cierre de diciembre incluye ya la deducción del importe máximo del programa de recompra de acciones, de 3.500 millones de euros.
Desbloquea los últimos 2.000 millones de 'buyback'
JP Morgan capitanea para BBVA uno de los mayores programas de recompra de acciones en Europa, de hasta 3.500 millones de euros. Del primer tramo, de 1.500 millones de euros de importe máximo, se ha ejecutado un 60% hasta el 31 de enero de 2022. BBVA ha acordado llevar a cabo un segundo y último tramo del programa, por un importe máximo de 2.000 millones de euros, que se iniciará al terminar la ejecución del primer tramo y finalizará no más tarde del 15 de octubre de 2022.
En cuanto a la remuneración al accionista, el banco tiene previsto someter a la aprobación de la Junta General el pago en efectivo de un dividendo de 23 céntimos de euro brutos por acción. Este pago, que está previsto para abril de 2022, se suma a los 8 céntimos que el banco pagó en octubre de 2021. En total, 31 céntimos para el ejercicio 2021, el mayor dividendo por acción en efectivo de los últimos 10 años, que representa un ‘payout’ del 44%.
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