Las acciones de Deoleo subieron en bolsa este viernes tras abordar su reestructuración en la junta de accionistas y evitar la disolución, con la entrada de la banca acreedora en su accioniariado, donde ostentará un 49% tras capitalizar deuda, en el marco del proceso de refinanciación de pasivo de 575 millones de euros, que se traducirá en una nueva situación financiera en la primera mitad de este año.
La Junta General de Accionistas ha abordado este viernes una 'operación acordeón' por compensación de pérdidas, la segregación del patrimonio y la liquidación de Deoleo Preferentes. En concreto, los títulos de la compañía propietaria de Koipe o Carbonell cerraron con una subida del 6,67%, hasta los 0,0224 euros.
"Hoy es un día clave para este proyecto", ha afirmado el presidente y consejero delegado de Deoleo, Ignacio Silva, quien ha resaltado que el acuerdo alcanzado con las entidades financieras acreedoras salvará a la compañía "de lo que, en otro supuesto, hubiese sido su necesaria disolución", a la vez que le dotará de la estructura financiera necesaria para poder ejecutar su plan de negocio en los próximos cinco años.
Es la justificación ante una operación que supondrá que los accionistas actuales lo pierdan casi todo, aunque podrán suscribir su parte en la ampliación de capital de 50 millones que realizará la empresa. La capitalización actual en bolsa del grupo se sitúa en torno a los 33 millones de euros, aunque tras la operación, los actuales accionistas se quedan sin nada y solo recibirán unos warrants (convertibles en acciones) equivalentes al 10% de los beneficios futuros de la empresa.
El presidente de Deoleo se ha mostrado "firmemente convencido" de que el acuerdo alcanzado con la banca es el "adecuado" para garantizar la viabilidad futura del negocio y dotará a la compañía de un nivel de endeudamiento "sostenible". "Esto se logra por la reducción drástica de la actual deuda financiera sindicada del grupo y una rebaja en el coste de intereses para el grupo en aproximadamente un 60%", ha explicado el presidente de Deoleo. Dicha deuda asciende a 575 millones de euros.
La deuda restante se dividirá en dos partidas: una constitutiva de la deuda sostenible; esto es, la deuda que Deoleo podrá atender a futuro "sin mayores problemas", con un importe inicial aproximado de 242 millones de euros. El resto, unos 282 millones de euros, serán capitalizados por sus tenedores, de forma que las entidades acreedoras del grupo pasarán a ostentar en conjunto el 49% de la titularidad del negocio de Deoleo.
La operación acordeón del capital supondrá la reducción del capital a cero para la compensación de pérdidas y un aumento de capital simultáneo por un importe de 50 millones de euros con el objetivo de restablecer el equilibrio patrimonial y obtener fondos para el repago de parte de su deuda. En este sentido, CVC, accionista mayoritario de la firma con más del 50% de las acciones, se comprometió a asegurar hasta 40 millones de euros, en el caso de no haber suficientes suscripciones por parte de accionistas, inversores y titulares de participaciones preferentes.
Filialización y preferentes
En este sentido, Silva ha señalado que en caso de que CVC suscriba acciones adicionales a su parte proporcional, lo hará una vez que el resto de accionistas haya tenido la oportunidad de participar en la ampliación de capital, incluidos los preferentistas e inversores que hubieran adquirido derechos de suscripción de los accionistas. Para llevar a cabo dicha operación Deoleo tiene que liquidar su filial Deoleo Preferentes, con lo que la cuota liquidativa de las participaciones preferentes no dará derecho a sus titulares a cobro alguno. "La sociedad no tiene por tanto margen para hacer algo distinto al respecto. Hacerlo hubiera supuesto premiar a los tenedores de las preferentes con un valor que correspondía a sus accionistas", ha destacado en su discurso ante los accionistas.
En el marco del proceso se aborda además una reestructuración organizativa del grupo Deoleo, mediante un 'hive down' o filialización de las actividades, lo que supone la creación de una serie de sociedades filiales a las que se transmitirán todos los activos y pasivos de Deoleo y que serán las que asuman el desarrollo de la actividad de la compañía en el futuro. Estas sociedades de nueva creación estarán participadas en un 51% por Deoleo y, por lo tanto, de forma indirecta por todos los accionistas e inversores que acudan a la ampliación de capital, mientras que las entidades financieras acreedoras asumirán el 49% restante una vez que hayan capitalizado parte de su deuda.
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