La CNMV ha aprobado el folleto de la OPV de Metrovacesa. Los accionistas mayoritarios (BBVA y Banco Santander) ofrecen acciones representativas de hasta el 25,80% de la promotora, ampliable hasta un máximo del 29,67%, en el caso de que se ejecute el green shoe de hasta el 15% sobre la oferta inicial.
El rango de precios, orientativo y no vinculante, se ha fijado entre 18,00 y 19,50 euros por acción, por lo que valora a la compañía entre 2.730 y 2.957 millones de euros. Por tanto, si tomamos como referencia el máximo de valoración, Santander y BBVA lograrían hasta 878 millones con su salida, siempre y cuando colocaran el máximo del 29,67% de la promotora y saliera al precio más alto.
Está previsto que el precio definitivo de adjudicación de los títulos se fije alrededor del 1 de febrero de 2018, después de finalizar el proceso de recepción de ofertas que comienza hoy 22 de enero de 2018. Además, la venta de acciones está dirigida exclusivamente a inversores institucionales y se espera que el inicio de cotización tenga lugar a principios de febrero de 2018.
Con la salida a Bolsa, Metrovacesa tiene por objetivo ampliar su base de accionistas, incorporar inversores institucionales de largo plazo y una base diversificada de accionistas internacionales, mejorando, de este modo, su acceso a los mercados de capitales e impulsando su crecimiento futuro. Además, como resultado de convertirse en una compañía cotizada, Metrovacesa también busca ensalzar su sólido reconocimiento de marca incrementando su perfil corporativo.
Jorge Pérez de Leza, CEO de Metrovacesa, ha señalado que "nuestro modelo de negocio único, con el banco de suelo líquido más grande del sector, nos permite tener una alta visibilidad de márgenes atractivos y beneficiarnos de un perfil único de generación de efectivo, que creemos que posiciona a nuestro caso de inversión por delante del de nuestros peers. Creemos que estamos en la mejor posición para aprovechar el ciclo inmobiliario y las perspectivas macroeconómicas positivas en España".
Sector atractivo
Metrovacesa es una de las promotoras con la mayor cartera de suelo en España, al contar con una superficie total de 6,1 millones de metros cuadrados. A 30 de septiembre de 2017, el valor bruto (GAV) de esta cartera de suelo era de 2.600 millones de euros. El valor neto (NAV) era de 2.700 millones de euros, según valoraciones realizadas por CBRE Valuation Advisory y Savills Consultores Inmobiliarios.
La promoción residencial es el componente esencial del negocio de Metrovacesa. La Compañía espera alcanzar la mayor tasa de entrega entre sus competidores con entre 4.500 y 5.000 unidades residenciales anuales para 2021. Con una presencia geográfica equilibrada en España (con suelo en 31 de las 50 provincias), la promotora tiene especial foco en algunas de las grandes ciudades, teniendo también exposición a grandes destinos turísticos y a poblaciones menores.
Además de su negocio residencial, la cartera de suelo de la Compañía está también compuesta por 34 suelos para uso comercial de gran calidad que representan el 27% de su GAV. Este suelo está situado principalmente en localizaciones atractivas dentro de Madrid y Barcelona.
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