El fondo soberano de Noruega (GPFG por sus siglas en inglés), que agrupa 1,3 billones de euros en activos, perdió un 2,1% en tercer trimestre de 2023, equivalente a -31.700 millones de euros (-374.000 millones de coronas noruegas) por el retorno de sus inversiones financieras y sufrió un impacto divisa (solo invierte en activos extranjeros) de -22.390 millones de euros (-264.000 millones de coronas) por la revalorización de la corona noruega frente al euro, el dólar y otras monedas.
El retorno bruto de sus inversiones financieras teniendo en cuenta el efecto divisa fue -54.100 millones de euros (-638.000 millones de coronas). En conjunto, el valor patrimonial del fondo se redujo en 499.000 millones de coronas (-42.000 millones de euros) teniendo en cuenta que el Gobierno realizó una aportación de 139.000 millones de coronas (+11.790 millones de euros) en el trimestre, procedente de los ingresos que genera la exportación de petróleo y gas.
El comportamiento negativo del fondo de Noruega se produjo en un contexto de debilidad e incertidumbre en los mercados financieros ante las preocupaciones sobre el crecimiento económico global y la perspectiva de unos tipos de interés más altos a largo plazo por la reciente ola de inflación.
"El mercado de valores registró un trimestre más débil en comparación con los dos trimestres anteriores. Fueron especialmente los sectores tecnológico, industrial y de consumo discrecional los que contribuyeron negativamente a la rentabilidad", afirma el director general adjunto, Trond Grande, que lidera la firma junto a Nicolai Tangen, nombrado consejero delegado en marzo de 2020.
Un retorno anual del 5,8% desde 1998
El mayor inversor del mundo en empresas cotizadas en el mundo registró pérdidas del 2,1% en bolsa durante el período y del 2,2% en bonos, según un comunicado emitido por Norges Bank Investment Management (NBIM), la firma encargada de mover la gigantesca cartera de activos del país noruego.
El 97,7% del patrimonio del fondo está invertido en renta variable (70,6%) y renta fija (20,1%) en un proporción mayor para la bolsa que le ha dado réditos increíbles a largo plazo. Tampoco fueron bien las otras dos categorías de inversión que reúnen el 2,3% del patrimonio restante del GPFG (Fondo Global de Pensiones del Gobierno). Las inversiones en inmobiliario registraron una pérdida del -3,3% y las infraestructuras de energía renovable no cotizadas fue del -2,4%.
En general, el rendimiento total del fondo fue 0,17 puntos porcentuales superior al índice de referencia con el que se compara a sí mismo. La última vez que informó de una pérdida trimestral fue hace justo doce meses. Desde su puesta en marcha en 1998, el fondo de Noruega ha logrado un rendimiento del 5,8% anualizado con una inflación anual del 2,1% en ese periodo, que deja el retorno neto real en el 3,56%. El coste de la gestión del fondo se ha situado en torno al 0,08% anual, uno de los más bajos de la industria y equivalente a vehículos de inversión pasiva.
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