El Tesoro Público lanza esta semana una subasta de letras a tres y nueve meses

El Tesoro Público español celebrará este martes una nueva subasta, esta vez de letras a tres y nueve meses, pendiente del Banco Central Europeo (BCE), que se reúne el jueves, en un momento de debilidad económica y en el que el alza del precio del crudo puede truncar la mejoría de la inflación.

El pasado mes de agosto, la tasa de inflación interanual en la eurozona se situó en el 5,3%, la misma cota que en julio, con lo que puso freno a la senda descendente de los últimos diez meses, mientras que el PIB de la región creció un 0,1% en el segundo trimestre, dos décimas menos de lo estimado. En este contexto, los expertos dudan de los próximos pasos que dará el BCE, ya que aunque el ligero descenso de la inflación general y los débiles datos económicos respaldan una pausa en la subida de los tipos, la persistencias de la inflación subyacente podría justificar un alza de 25 puntos básicos.

La próxima semana también se reúne la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), que tal y como espera el mercado mantendrá los tipos de interés sin cambios. A la espera de las decisiones de los bancos centrales, el Tesoro apelará de nuevo al mercado este martes. En el mes de septiembre ya ha celebrado dos subastas en las que ha captado casi 11.800 millones de euros en letras y bonos y obligaciones que, en casi todos los casos (salvo en las letras a doce meses), salieron a un interés marginal superior.

En dichas subastas, el Tesoro ha pagado el mismo interés por las letras que por los bonos, ya que las letras a un año se colocaron el martes al 3,680 %, frente al 3,668 % aplicado en las obligaciones a diez años vendidas el jueves. El próximo martes 12 de septiembre, el Tesoro colocará letras a tres y nueve meses. El rendimiento marginal aplicado en la puja de agosto fue del 3,535 %, en el caso de las primeras, y del 3,7 % en el de las segundas.

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