La reapertura de las economías, en especial la de Estados Unidos, ha provocado que los mercados hayan empezado a descontar el periodo de crecimiento que viene por delante. Los principales índices de Wall Street, como el S&P 500, así lo han hecho, con un repunte del 82% desde los mínimos de la pandemia. Pero ahora, es el momento de observar cuáles pueden ser esos valores que mejor lo pueden hacer ante un verano cuyo rumbo, en términos generales, puede ser incierto.
Con este escenario se han puesto a trabajar algunas firmas de análisis en aras de seguir generando rentabilidades en las carteras durante el periodo estival. La selección de valores será necesaria este verano, ya que la amplitud se reduce y las bolsas ya han descontado gran parte de la recuperación económica, según la firma de análisis Cornerstone Macro.
“Seguimos esperando un entorno de mercado constructivo, impulsado por el aumento de las expectativas de beneficios y las valoraciones de rango”, expone Michael Kantrowitz, estratega jefe de inversiones de la entidad, en un informe reciente. “A medida que la bolsa y la recuperación económica continúen evolucionando, es probable que los inversores se vuelvan más selectivos”, añade.
Por su parte, UBS apunta en un último informe que a medida que el mercado se estanca incluso mientras las empresas publican sólidos resultados de beneficios durante el verano, es un buen momento para seleccionar acciones concretas.
UBS estima que muchas empresas publicarán beneficios en el segundo trimestre que batirán las expectativas del consenso, lo que generará rentabilidades sólidas si los inversores apuestan por las acciones adecuadas. “Creemos que este telón de fondo de consolidación antes de los próximos eventos presenta importantes oportunidades en valores específicos”, comenta el estratega de la entidad financiera, Keith Parker.
Los valores que pueden estar mejor posicionados
Teniendo en cuenta este análisis previo de las dos casas de análisis, Cornerstone Macro identificó algunos valores que considera que tendrán retornos por encima de la media a partir ahora. Se trataría de empresas que están aumentando sus ganancias más de lo esperado, al mismo tiempo que sus títulos son relativamente baratos en función de la cantidad de efectivo que están generando.
“Estas empresas también son muy productivas y hacen la mayor parte del trabajo al menor coste, ya que persisten las preocupaciones sobre la inflación”, aseguró Kantrowitz. En este sentido, el analista se decanta por acciones que han demostrado ser exitosas incluso cuando el mercado en general muestra una mayor volatilidad. Mientras, UBS opina que los catalizadores clave de este verano podrían impulsar aún más la rentabilidad los llamados activos de alta convicción. ¿Cuáles son esos valores más destacados en los que se centran?
Para Parker los parques temáticos y el negocio de streaming de Disney son factores clave que sitúan a la compañía en la lista de valores que tener en cuenta de cara al verano. UBS piensa que Disney + igualará la penetración en usuarios de Netflix para el 2024, mientras gasta menos por suscripción en contenido que la competencia. “Mientras tanto, los parques temáticos de Disney se beneficiarán del anticipado auge de los viajes de ocio a medida que la economía se reabre”, cuenta.
Asimismo, los nuevos lanzamientos de Disney + en los mercados internacionales, los lanzamientos de contenidos de Star Wars y Marvel a finales de 2021, así como el continuo alivio de las restricciones son hitos clave que podrían contribuir al buen hacer de Disney, según reza el informe.
Cosmética para la pospandemia
Mientras, Cornerstone Macro apuesta por la empresa de cosméticos Estée Lauder. A medida que aumenta la demanda de productos de belleza con la flexibilización del uso de las mascarillas y el rebote de la economía, estos expertos liderados por Kantrowitz creen que sus títulos están preparados para repuntar este verano.
Dentro de este mismo sector UBS ve un gran interés en Ulta Beauty que, a su modo de ver, está bien posicionada para capitalizar el mayor interés en los cosméticos con la reapertura de las economías. “Los clientes pueden comprar nuevos productos para el cuidado de la piel y el cabello que podrían convertirse en rutinas de largo plazo, además de que la empresa está centrándose en innovaciones”, añade.
Por su parte, Cornerstone Macro también prevé que las acciones del minorista de componentes para vehículos, AutoZone, genere interesantes retornos en 2021. “Los últimos resultados de beneficios trimestrales de la empresa superaron las expectativas de los expertos de Wall Street y esa tendencia debería mantenerse”, ahonda.
Por último, Generac Holdings, fabricante de productos de generación de energía, podría beneficiarse si los legisladores en Washington aprueban un crédito fiscal por el almacenamiento independiente, según UBS. La ventaja competitiva de la firma en el espacio residencial de energías limpias podría hacer que tenga un sólido desempeño durante estos próximos meses. "Generac ofrece una oportunidad diversificada única a la que los inversores pueden obtener exposición al mercado de almacenamiento solar y de rápido crecimiento con estabilidad de beneficios, de su negocio principal, que ha resistido mejor a la recesión”, concluye Parker.
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